川普任內全球股市表現創紀錄超越標普500指數
Bobby 量化團隊
💡 要點
由於估值差距與美元走弱，國際股票相較美國股票正帶來前所未有的回報率。
大分歧：全球與美國股市表現對比
今年迄今S&P 500指數漲幅不足1%，而MSCI ACWI美國除外指數則實現10%回報，創下自1995年以來最大表現差距。這個分歧在川普總統第二任期尤其明顯，自2025年1月以來國際股票上漲40%，相比之下S&P 500僅上漲15%。
此優異表現源自兩大關鍵因素：國際股票預測本益比相較美股存在32%折價，近乎歷史平均溢價的兩倍。此外，在川普政策下美元貶值10%，使美元投資者在將海外市場收益兌換回美元時獲得額外回報提升。
全球格局轉變如何影響投資策略
此表現差距預示全球資金流動可能出現制度性轉變。過去十年美股主導全球回報，但當前狀況表明國際市場在可預見未來可能領先。高盛預測新興市場未來十年年複合報酬率達12.8%，而S&P 500僅6.5%。
此分歧重要性在於挑戰了「美國市場永遠表現更佳」的長期假設。隨著國際估值處於歷史折價水平，加上AI驅動需求等結構性因素利好特定區域，投資者可能需要重新考量本土偏好。美元走弱環境進一步強化了國際配置的理由，因為匯率趨勢會顯著影響總回報。
來源：The Motley Fool
分析由 Bobby AI 量化模型生成，經研究團隊審核編輯。本內容不構成投資建議，投資決策前請自行研究。
Bobby 交易洞察
國際股票呈現誘人機會，而美國股票正面臨暫時性逆風。
估值差距、美元弱勢及新興市場結構性增長趨勢，為國際分散投資創造有利環境。雖然美國創新領導地位依然穩固，但當前條件支持增加全球市場配置以實現均衡投資組合建構。
市場變動有何影響
若投資組合過度側重美國大型股，可考慮分散投資國際ETF以獲取估值折價與匯率效益。債券持有者應注意美元弱勢可能影響美元計價資產回報。成長型投資者可考慮增持新興市場曝險，同時維持美國核心部位以保持科技類別配置。
