Nebius股價因270億美元Meta AI合約飆升15%

Nebius Group (NBIS) 的股價在3月16日大漲15%，此前有消息傳出Meta Platforms (META) 授予這家雲端基礎設施供應商一份龐大的新合約。該交易涉及Meta在五年內向Nebius購買價值120億美元、由Nvidia最新Vera Rubin處理器驅動的AI雲端運算容量，部署將於明年年初開始。

更為重要的是，Meta還承諾在同一時期內，向Nebius額外購買150億美元的資料中心容量。Nebius計劃先將此容量出售給其他客戶，而Meta則準備購買任何剩餘的容量。這項交易大幅擴展了兩家公司於2025年12月簽署的先前一份價值30億美元、為期五年的協議。

這份最新合約，加上Nebius於2025年9月與微軟簽訂的一份價值194億美元、為期五年的有利協議，共同為2027年至2031年期間創造了接近500億美元的營收積壓訂單。對於一家在2025年營收僅為5.3億美元的公司來說，這是一個驚人的數字。

關鍵在於，Nebius似乎有能力交付。該公司正在積極擴張，預計到2026年底，其活躍的資料中心容量將達到800兆瓦至1吉瓦，高於2025年底的170兆瓦。其已簽約的電力容量今年可能超過3吉瓦，為規模擴張提供了清晰的路徑。

對投資者而言，這項消息將Nebius從一個有前景的成長故事，轉變為一個擁有幾乎可保證、高能見度營收管道的公司。與Meta的交易降低了公司未來的風險，並提供了資助其積極擴張所需資金，創造了一個強大的成長飛輪。

財務影響可能極為巨大。如果Nebius在五年內交付來自新Meta交易至少150億美元的營收，其到2028年的年營收可能躍升至約180億美元，超越分析師目前152億美元的預估。這相較於其2025年的基期是一個巨大的飛躍。

此預期的營收激增暗示該股具有巨大的上漲潛力。將美國科技產業平均7.8倍的市銷率應用於180億美元的營收預估，意味著三年內潛在的市值約為1400億美元。這大約是其當前市值的4.7倍，顯示出多倍回報的潛力。

這筆交易也凸顯了市場對AI基礎設施的強勁需求，驗證了Nebius的商業模式，並將其定位為Meta和微軟等科技巨頭的關鍵推動者。其成功取決於執行力，但已簽約的積壓訂單為其規模的公司提供了前所未有的確定性。