思科AI擴張在利潤壓力下推動增長

思科系統公佈出色的2026財年第二季業績，營收達153億美元，年增率達10%。公司AI基礎設施業務加速顯著，大型雲端供應商訂單從上季的13億美元躍升至21億美元。

管理層透過將全年營收指引上調至612億至617億美元展現信心，並預測今年來自主要雲端客戶的AI基礎設施營收將突破30億美元。盈餘超預期受惠於嚴格成本控管與軟體訂閱收入增長。

儘管營收趨勢積極，思科仍面臨記憶體成本上升與零件短缺導致的利潤壓力。產品組合與供應鏈限制壓縮公司毛利率，形成複雜的財務局面。

從技術面看，思科股價在76.59美元附近呈現初步企穩，但仍低於關鍵移動平均線。股價面臨80.08美元阻力位，支撐位位於72.77美元，顯示當前處於盤整階段而非強勁定向動能。

思科捕捉AI基礎設施需求的能力，使其成為數位轉型時代的關鍵參與者。公司的網路設備構成AI應用運作的骨幹，使其有望受益於持續的AI投資循環。

向經常性軟體收入的轉型對長期投資者尤為重要。此過渡提供更可預測的現金流與更高利潤的業務，有助長期支持股利永續性和股份回購。

然而利潤壓力凸顯思科對供應鏈中斷與競爭定價的脆弱性。投資者需評估公司能否在投資成長領域並抵禦網路與資安競爭對手的同時維持盈利能力。

技術性盤整形態顯示市場正在權衡這些競爭因素。若突破80美元可能暗示對思科執行力的信心，而跌破72美元或反映對利潤可持續性的擔憂。