思科股價飆升：AI熱潮推動股價創歷史新高

思科系統（CSCO）公佈的季度業績輕鬆超越華爾街預期，推動其股價升至52週高點。營收達158.4億美元，高於預期的155.6億美元，而經調整後每股盈餘為1.06美元，亦優於預測的1.03美元。

最引人注目的是產品訂單的加速成長，年增率飆升35%。此成長主要由服務供應商和雲端客戶的訂單激增105%所帶動，其中五大超大型雲端服務商的訂單成長率更達三位數。網路產品訂單則成長超過50%。

最值得注意的是，來自超大型雲端服務商的AI基礎設施訂單在本季達到19億美元，較一年前的6億美元大幅成長。年初至今的AI訂單已達53億美元，在距離本財年結束還有一整個季度的情況下，已超越思科先前為2026財年設下的50億美元目標。

伴隨這些業績，思科宣布了一項重組計劃，將重新分配投資至矽光學、人工智慧和網路安全領域。該計劃包括裁減近4,000個職位，並將產生高達10億美元的相關費用，標誌著公司營運重心的一次決定性轉變。

多年來，思科一直被視為一家成熟、成長較慢的網路巨頭。本季的表現從根本上挑戰了這種看法。AI與雲端相關訂單的三位數成長，證明了思科是人工智慧驅動的龐大資本支出週期的直接受益者。

公司上調財測是一個強烈的信心訊號。思科現在預計，到2026財年，AI相關訂單總額將達到90億美元，幾乎是先前預測的兩倍。同時，其全年營收和盈餘展望也大幅上調，遠高於分析師預期。

此戰略轉向之所以重要，是因為它解決了思科對新成長引擎的需求。雖然訂閱收入穩步成長，但AI基礎設施的爆炸性需求，以及其Acacia光學業務（訂單超過10億美元）創紀錄的表現，代表了轉型性的機會。

然而，投資者必須權衡重組帶來的短期陣痛與長期收益。裁員及相關費用反映了業務調整的成本，但管理層押注將資源重新導向AI和網路安全領域，將確保其在快速演變的科技格局中的未來地位。