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Bristol-Myers Squibb Co.

BMY

$57.78

-1.58%

百时美施贵宝公司是一家全球性生物制药公司,致力于发现、开发和销售针对严重疾病的创新药物,主要专注于肿瘤学、心血管和免疫学领域。该公司是免疫肿瘤学领域的公认领导者,其重磅药物欧狄沃(Opdivo)是其核心产品,并通过包括艾乐妥(Eliquis)和瑞复美(Revlimid)在内的其他主要产品组合占据了重要的市场地位。当前投资者的关注焦点集中在关键药物(尤其是艾乐妥和欧狄沃)即将到来的专利悬崖上,这给公司带来了巨大压力,要求其推进研发管线以补充未来的收入来源。近期新闻强调了股息风险以及研发管线的渐进式更新,进一步凸显了这一挑战。

问问Bobby:BMY 现在值得买吗?
Bobby量化交易模型
2026年4月27日

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BMY 价格走势

Historical Price
Current Price $57.78
Average Target $57.78
High Target $66.447
Low Target $49.113

华尔街共识

多数华尔街分析师对 Bristol-Myers Squibb Co. 未来 12 个月前景持积极看法,共识目标价约为 $75.11,相对现价隐含涨跌空间约 +30.0%。

平均目标价

$75.11

11 位分析师

隐含涨跌空间

+30.0%

相对现价

覆盖分析师数

11

覆盖该标的

目标价区间

$46 - $75

分析师目标价区间

买入
3(27%)
持有
5(46%)
卖出
3(27%)

共有11位分析师覆盖该股票,共识倾向于中性至谨慎乐观,这从近期机构评级中可见一斑,包括汇丰银行的'持有'和花旗集团的'中性'评级,以及其他机构的'增持'和'买入'评级。平均分析师目标价基于4.88美元的预估每股收益和363.9亿美元的预估营收得出,尽管数据中未提供具体的美元目标价;基于9.56倍的远期市盈率所隐含的估值表明,市场目前对该股的定价与这些盈利预期相符。预估每股收益的目标区间很窄,从4.72美元到4.99美元,表明市场对近期盈利能力的共识很强,但分析师操作(从持有到买入)的广泛分歧反映了关于专利悬崖后长期增长轨迹的持续争论,近期新闻既强调了研发管线的成功,也凸显了对股息可持续性的担忧。

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BMY 技术分析

该股在过去一年中处于持续上升趋势,涨幅达20.58%,但目前正经历从近期高点的短期回调。当前股价为58.71美元,交易价格约为其52周高点62.89美元的93%,并远高于其52周低点42.52美元,这表明其仍处于强劲的长期上升趋势中,但已处于高位,可能正在盘整涨幅。近期动能已转为负面,过去一个月该股下跌0.39%,与同期标普500指数8.7%的涨幅形成鲜明对比,相对强弱指标读数为-9.09,表明尽管该股在过去6个月取得了33.95%的强劲涨幅,但在短期内表现显著落后于大盘。关键技术支撑位在52周低点42.52美元附近,而直接阻力位在52周高点62.89美元;决定性突破62.89美元将预示着主要上升趋势的恢复,而跌破近期57美元附近的盘整区间则可能预示着更深度的回调。该股的贝塔值为0.273,表明其波动性比市场低约73%,这对于大型制药股来说是典型的,并暗示其被视为防御性持仓,尽管其在上涨市场中近期的表现不佳是一个值得注意的背离。

Beta 系数

0.27

波动性是大盘0.27倍

最大回撤

-30.2%

过去一年最大跌幅

52周区间

$43-$63

过去一年价格范围

年化收益

+20.6%

过去一年累计涨幅

时间段BMY涨跌幅标普500
1m-1.3%+12.8%
3m+4.0%+2.8%
6m+35.6%+4.0%
1y+20.6%+29.9%
ytd+8.1%+4.9%

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BMY 基本面分析

营收增长温和但为正,2025年第四季度营收125.02亿美元,同比增长1.3%;然而,这掩盖了显著的季度波动,因为营收从2025年第一季度的112.01亿美元增长至第四季度水平,表明从年初较弱的开局中实现了连续复苏。公司仍保持盈利,2025年第四季度净利润为10.86亿美元,净利率为8.69%,但盈利能力并不稳定,该季度毛利率为67.23%,显示其核心定价能力保持稳定,尽管净利润较2025年第三季度报告的22.01亿美元大幅下降。资产负债表杠杆率较高,债务权益比为2.55,但公司产生了强劲的现金流,过去十二个月自由现金流为128.45亿美元,为其股息和债务义务提供了充足的覆盖,38.18%的股本回报率表明其对股东资本的使用效率较高,尽管高财务杠杆放大了这一效应。

本季度营收

$12.5B

2025-12

营收同比增长

+0.01%

对比去年同期

毛利率

+0.67%

最近一季

自由现金流

$12.8B

最近12个月

最近两年营收 & 净利润走势

公司主要靠什么赚钱?

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Opdivo Ovantig
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估值分析:BMY是否被高估?

鉴于公司净利润为正,主要的估值指标是市盈率。基于4.88美元的预估每股收益,其历史市盈率为15.61倍,而远期市盈率为9.56倍;远期倍数的显著折价意味着市场预期未来一年盈利将大幅复苏。与大型制药公司典型的行业平均水平相比,15.6倍的历史市盈率基本持平或略有折价,表明市场并未为其定价出卓越的增长,这与公司的专利悬崖担忧相符。从历史上看,该股自身的历史市盈率波动很大,从2024年第四季度的高点398.5倍(由于异常低的盈利)到2024年第一季度的低点-2.25倍(处于净亏损期间);当前的15.6倍接近这一波动区间的中部,但低于2023年常见的十几到二十几倍的水平,表明相对于其自身历史,市场对该股的估值带有一定程度的谨慎,这可能反映了近期的盈利压力。

PE

15.6x

最新季度

与历史对比

处于低位

5年PE区间 -2x~398x

vs 行业平均

N/A

行业PE约 N/A*

EV/EBITDA

10.1x

企业价值倍数

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