Yum! Brands, Inc.
YUM
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-1.14%
百胜餐饮集团是一家全球性餐饮公司，运营着肯德基、必胜客和塔可钟等标志性品牌。按销售额计算，它是全球第二大餐饮企业，其特点是高度特许经营、轻资产的商业模式，专注于收取持续的特许权使用费。
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YUM交易热点
投资观点：YUM值得买吗？
基于对基本面实力、分析师情绪和当前估值的综合分析，客观评估为持有。公司的底层业务表现优异，特点是卓越的特许经营模式、强劲的利润率和可靠的现金流。然而，在当前155.48美元的价格下，股票交易存在溢价（远期市盈率20.8倍），相对于分析师平均目标价仅有10.5%的隐含上涨空间。这表明大部分近期价值已被市场消化，尽管其质量优良，但在当前水平上对新资金部署的吸引力有限。
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YUM未来12个月走势预测
YUM是一家高质量的公司，交易估值处于合理至充分水平。12个月前景均衡，其当前价格水平限制了温和的上行潜力，因此持中性立场是合理的。
华尔街共识
多数华尔街分析师对 Yum! Brands, Inc. 未来 12 个月前景持积极看法，共识目标价约为 $0.00，相对现价隐含涨跌空间约 —。
平均目标价
$0.00
6 位分析师
隐含涨跌空间
—
相对现价
覆盖分析师数
6
覆盖该标的
目标价区间
$0 - $0
分析师目标价区间
华尔街分析师普遍持积极看法。共识建议为'买入'，平均评级为2.27（评级标准中1.0为强力买入）。来自24位分析师的平均12个月目标价为171.75美元，意味着较当前价格有约10.5%的潜在上涨空间。目标价范围较宽，从最低147美元到最高200美元不等。
投资YUM的利好利空
YUM呈现出一幅喜忧参半但偏向积极的图景。其轻资产、高利润的特许经营模式推动了强劲的盈利能力和现金生成，这极具吸引力。然而，其当前估值并不便宜，且股票面临市场波动性和其周期性带来的近期阻力。
利好
- 强大的特许经营模式: 98%的特许经营模式确保了高利润率和稳定的现金流。
- 强劲的盈利能力: 19.0%的高净利润率和22.6%的资产回报率表明效率很高。
- 健康的现金流: 过去12个月16.4亿美元的自由现金流支持股息和股票回购。
- 分析师共识买入: 24位分析师给予买入评级，平均目标价为171.75美元。
利空
- 高估值倍数: 28.0倍的市盈率和5.26倍的市销率显得偏高。
- 近期价格疲软: 过去一个月股价下跌7.54%，表现逊于市场。
- 消费周期性风险敞口: 对影响可自由支配支出的经济衰退敏感。
- 激烈竞争: 在全球竞争激烈的餐饮行业中运营。
YUM 技术分析
总体评估：过去六个月，该股呈现积极趋势，从2025年10月初的约151美元上涨至2026年3月31日的155.48美元，涨幅为2.73%。这一表现明显跑赢大盘，正如其6个月相对强度为正5.55所表明的那样。
短期表现：过去一个月，股价下跌了7.54%，逊于标普500指数5.25%的跌幅。然而，过去三个月股价上涨了2.78%，显著跑赢了同期标普500指数4.63%的跌幅。
当前位置：当前价格155.48美元位于其52周区间137.33美元至169.39美元的中部附近，较其52周高点低约9.2%。价格数据显示近期存在波动，股价在2月下旬达到约168美元的近期高点后出现回调。
Beta 系数
0.64
波动性是大盘0.64倍
最大回撤
-15.0%
过去一年最大跌幅
52周区间
$137-$169
过去一年价格范围
年化收益
-3.3%
过去一年累计涨幅
| 时间段 | YUM涨跌幅 | 标普500 |
|---|---|---|
| 1m | -5.7% | -3.7% |
| 3m | +1.6% | -4.1% |
| 6m | +2.0% | -2.1% |
| 1y | -3.3% | +16.1% |
| ytd | +2.1% | -3.9% |
YUM 基本面分析
收入与盈利能力：公司报告2025年第四季度收入为25.1亿美元，同比增长6.44%。盈利能力保持强劲，季度净利润率为21.3%，过去12个月净利润率为19.0%，由31.9%的稳健营业利润率支撑。
财务健康状况：公司保持健康的流动比率为1.35，表明短期流动性充足。自由现金流生成强劲，过去12个月自由现金流报告为16.4亿美元，为股息、股票回购和投资提供了充足的资源。
运营效率：公司展现出高运营效率，资产回报率高达22.6%。其高度特许经营模式（98%的门店）推动了轻资产运营，并从特许权使用费和营销费中获得稳定的现金流。
本季度营收
$2.5B
2025-12
营收同比增长
+0.06%
对比去年同期
毛利率
+0.44%
最近一季
自由现金流
$1.6B
最近12个月
最近两年营收 & 净利润走势
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估值分析：YUM是否被高估？
估值水平：鉴于净利润为正，主要的估值指标是市盈率。该股交易市盈率为28.0倍，远期市盈率为20.8倍。远期市盈率基于预期盈利增长，表明估值更为温和。
同行比较：无法获得直接的行业平均数据进行比较。然而，可以通过其他指标来理解其估值：市销率为5.26倍，企业价值与销售额之比为6.75倍。股息收益率为1.93%，派息率为51.2%。
PE
27.0x
最新季度
与历史对比
处于中位
5年PE区间 17x~44x
vs 行业平均
N/A
行业PE约 N/A*
EV/EBITDA
19.1x
企业价值倍数
投资风险提示
YUM的主要风险源于其市场定位和财务结构。作为一家消费周期性公司，其表现与全球经济健康状况挂钩；经济衰退可能显著影响其肯德基、必胜客和塔可钟连锁店的可自由支配支出。在运营方面，激烈的竞争和潜在的品牌特定问题（例如食品安全、消费者口味变化）构成持续威胁。在财务方面，尽管公司状况健康，但其估值倍数（市盈率28倍，市销率5.26倍）较高，如果增长放缓或盈利不及预期，股票容易受到估值压缩的影响。高达3.71的做空比率也表明市场存在显著程度的怀疑。此外，其庞大的国际业务版图（70%的门店）使其面临汇率波动和地缘政治风险。
常见问题
主要风险包括：作为一家消费周期性公司对经济状况敏感、行业竞争激烈以及在155个全球市场的执行风险。财务风险适中，但包括其较高的估值（市盈率28倍），这可能面临压缩。高达3.71的做空比率也表明投资者对其近期表现存在显著疑虑。
12个月预测为温和上涨，概率均衡。基本情况（50%概率）预计股价在155美元至171美元之间交易，与分析师的普遍目标一致。看涨情况（30%概率）目标为171美元至200美元，而看跌情况（20%概率）可能导致股价回调至137美元至147美元区间，接近其52周低点。
基于传统估值指标，YUM似乎估值合理至略微偏高。其交易市盈率为28.0倍，处于高位；远期市盈率为20.8倍，更为合理但并不便宜。市销率为5.26倍也表明存在溢价。该估值反映了其高质量的商业模式，但几乎没有留下犯错的空间。
YUM是一只高质量的股票，但在当前价格下的吸引力有限。其业务表现优异，拥有19%的净利润率和16.4亿美元的年自由现金流。然而，其远期市盈率为20.8倍，且相对于分析师平均目标价171.75美元仅有约10%的上涨空间，估值合理。在当前水平上，它更像是'持有'而非强烈的'买入'。
YUM更适合寻求稳定、股息增长型公司的长期投资者。其特许经营模式提供了持久的现金流，非常适合长期复利增长。对于短期交易者而言，分析师目标价带来的有限上涨空间以及近期的波动性使其吸引力较低。1.93%的股息收益率和51%的派息率支持其长期收入导向。