德鲁肯米勒抛弃闪迪，重注Alphabet

亿万富翁投资者斯坦利·德鲁肯米勒最新的13F文件披露了两项重大操作。他完全清空了其基金在存储解决方案公司闪迪（SNDK）的全部头寸，而他持有该头寸还不到一个季度。这次出售很可能代表了显著的获利了结，因为在他持有期间，闪迪的股价大幅上涨。

另一方面，德鲁肯米勒大幅增加了对谷歌母公司Alphabet（GOOGL）的押注。他购买了282,800股，使其在该公司A类股中的现有持股量增加了近四倍。此举显示出资本配置从一个科技股向另一个的明显转移。

出售闪迪是在该股因人工智能数据中心对NAND闪存的巨大需求而强劲反弹之后进行的。然而，德鲁肯米勒曾公开表示，他认为人工智能可能“目前有点被过度炒作，但从长期看却被低估了”，这暗示了他对短期可持续性的怀疑。

与此同时，他对Alphabet的大举买入凸显了对这家他视为“虚拟垄断”公司的坚定信念。自2004年首次公开募股以来，Alphabet的股价已飙升超过12,000%，这证明了其持久的市场主导地位和盈利能力。

德鲁肯米勒的行动是风险管理和信念投资的一个高调案例研究。在抛物线式上涨后出售闪迪表明，他认为容易赚的钱已经赚到，并且随着市场重新调整预期，该股由人工智能驱动的溢价可能容易受到回调的影响。

他转向Alphabet，是在押注质量和持久性，而非周期性的炒作。Alphabet的核心搜索业务占据全球近90%的市场份额，提供了来自广告的巨大、可靠的现金流，为其雄心勃勃的增长项目提供资金。

这项投资也瞄准了Alphabet加速增长的云业务部门——谷歌云。受人工智能整合推动，该部门上季度销售额同比增长了48%。随着云业务利润率超过广告业务，该部门有望成为主要的利润驱动力，使公司收入来源多样化。

对市场而言，此举突显了科技股内部可能出现的轮动：从那些搭乘了人工智能初始浪潮的股票，转向那些拥有成熟商业模式、现在正利用人工智能实现增长的股票。它凸显了交易趋势与投资堡垒之间的区别。