4美元汽油引发滞胀担忧，推动能源股上涨

过去四周，全美普通汽油平均价格飙升33.4%，至接近每加仑4美元；柴油价格上涨超过43%，全国平均价格超过每加仑5.40美元。在加利福尼亚州，柴油价格已突破每加仑7.50美元大关，给卡车司机和车队运营商造成了严重的成本危机。对于普通家庭而言，这意味着每年额外增加600美元的燃料成本，这是在不到一个月内对可支配收入的直接打击。

这种消费者的痛苦正在数据中显现。密歇根大学消费者信心指数在3月份大幅下滑，未来一年的通胀预期从3.4%跃升至3.8%——这是自2025年4月以来最大的单月涨幅。调查数据清晰地显示出，在近期地缘政治冲突开始前后，短期通胀预期从3%飙升至超过4.3%。

消费者信心和通胀预期的迅速恶化，具体化了一种滞胀风险：增长放缓与持续的价格压力并存。这种动态直接缩小了美联储降息的空间，支持了利率'更高更久'的环境。对市场而言，这意味着科技和房地产等对利率敏感的行业将继续面临逆风。

相反，能源板块正在蓬勃发展。生产商和炼油商正从飙升的原油价格中获利，更重要的是，从不断扩大的'裂解价差'中获利——这是原油成本与汽油、柴油等成品油价格之间的利润率。这推动了一批精选能源股大幅上涨，其中一些月度涨幅达到40%或更高，使其成为对冲通胀和地缘政治风险的工具。