基金套现750万美元 大幅减持Freshworks六成仓位

Gagnon证券于2026年2月出售635,807股Freshworks（FRSH）股票，按季度均价计算价值约751万美元。该交易使基金持仓从逾180万股降至剩余123万股。

此次减持发生在Freshworks股价过去一年下跌约60%的艰难背景下。尽管股价已大幅下挫，该基金仍选择缩减风险敞口而非加仓。

交易完成后，Gagnon对Freshworks的剩余持仓截至季度末估值1507万美元。总持仓价值减少689万美元，反映出股票出售与持续价格下跌的双重影响。

值得关注的是，Freshworks近期刚披露了稳健的2025年第四季度及全年业绩，包括16%的收入增长和改善的盈利指标，这创造出运营表现与投资者情绪之间的显著背离。

本轮减持的重要性在于：股价暴跌60%后机构仍选择抛售，暗示担忧已超出短期价格波动。当主要持有人削减受损仓位时，通常表明投资信心的重新校准而非恐慌性抛售。

此次减持使Gagnon的Freshworks持仓仅占可报告资产的3.1%，远低于对CDNA、WGS及Air Lease等其他资产的头寸规模，表明基金认为其他领域存在更佳机会。

Freshworks的运营指标与股价表现形成反差：2025年收入增长16%至8.388亿美元，净美元留存率维持108%，并产生2.23亿美元调整后自由现金流——对SaaS企业而言属健康水平。

这种背离造就经典投资困境：强劲企业基本面与疲弱市场情绪的对决。对现有股东而言，核心问题是这究竟代表买入良机还是精明资金的预警信号。

投资组合经理常通过此类调仓优化风险收益比，暗示Gagnon可能认为Freshworks短期内缺乏催化剂。