中东冲突扰乱全球供应，石油类股应声大涨

伊朗遭军事打击后，近日原油价格飙升约15%，布伦特原油单日涨幅超5%。这一地缘局势升级导致全球20%石油运输通道霍尔木兹海峡立即中断。

随着保险公司取消战争险承保，超级油轮运费率创历史新高，形成可能持续的实际封锁。作为欧佩克创始成员国及日均产量超300万桶的产油国，伊朗局势给本已受运输瓶颈影响的市场带来更多供应不确定性。

油价飙升使生产商成为直接受益者，但暴露出行业快速响应能力的局限。康菲石油和雪佛龙等公司股价创新高，因油价上涨无需额外资本投入即可直接转化为利润。

然而危机前该行业谨慎的支出计划意味着增产将滞后于价格变动。多数美国生产商原计划2024年维持维护性资本支出，预期油价走低。页岩油增产需时数月（新井投产周期），若波斯湾中断持续，油价突破100美元的窗口期可能形成。