核电业务表现强劲，星座能源股价大涨

星座能源（CEG）公布第四季度业绩远超华尔街预期后，股价大涨近6%。营收达60.7亿美元，显著高于市场共识预期的53亿美元。尽管调整后每股收益2.30美元低于去年同期，仍超越分析师2.23美元的预测。

公司核心核电机组运行可靠，剔除两座特定电厂后的容量因子达93.1%。可再生能源资产亦表现改善，捕获了97.2%的可用能源。管理层重点披露了与微软、Meta等科技巨头及近期与数据中心运营商CyrusOne签订的重大长期购电协议。

关键公告包括季度股息上调10%，并预计2026年再次上调10%，彰显管理层对公司未来现金流生成的信心。近期收购Calpine被认为增强了公司未来增长投资的财务灵活性。

公司将于3月31日投资者电话会议中公布更详细的2026年财务展望。强劲运营成果、战略协议与股东友好型资本配置共同推动投资者情绪向好。

本次财报强化了CEG作为可靠零碳电力核心供应商的投资逻辑。在数据中心与AI推高电力需求的时代，核电24/7的可靠性正持续增值。尽管面临逆风，营收与盈利双超预期展现业务韧性。

与科技巨头的新购电协议不仅是独立交易，更代表战略转向。科技企业正寻求稳定长期电力合约以满足高耗能数据中心需求，CEG的核电资产精准契合这一趋势，未来数年将形成可预测收入流。

股息上调直接惠及股东，明确传达资本回报承诺，也暗示Calpine整合进展顺利，为公司增长战略提供更多抓手。

对能源板块而言，CEG的表现凸显了核电与可再生能源多元化資產组合的投资价值。随着电网现代化与需求激增，拥有核电等可靠基荷电力的运营商有望成赢家。此报告为独立发电商板块奠定积极基调。