英伟达投资组合大调整：清仓ARM，重注英特尔

英伟达最新13F文件显示，其131亿美元投资组合在第四季度发生重大变化。这家AI巨头清仓了两家公司：半导体IP领导者Arm控股和AI数据中心运营商应用数字。

清仓Arm控股尤为引人注目，考虑到英伟达与该公司的历史渊源。英伟达曾试图收购Arm，后以每股51美元参与其IPO。随着Arm股价在近两年内维持在100-175美元区间，此次退出实现了可观利润。

应用数字自2024年第三季度进入英伟达投资组合，持有期间涨幅达500%-1000%。两只股票估值均处于高位——应用数字市销率超23倍，Arm更是达到2026年预期销售额的29倍。

与此同时，英伟达对英特尔进行重大新投资，以每股23.28美元购入2.148亿股，作为先前宣布的50亿美元战略合作的一部分。这项投资自去年12月下旬以来已实现价值翻倍。

英伟达的操盘动作揭示了管理层对半导体领域估值和战略定位的判断。公司展现出纪律性，即便涉及相关产业仍果断对高估股票获利了结。

英特尔投资不仅是财务投机——更是战略合作，英伟达GPU将与英特尔x86CPU在AI数据中心领域整合。这项合作可能带来超越投资损益的显著收入。

对英伟达股东而言，这些动作表明公司具备超越GPU核心业务的精密资本配置能力。英伟达并非简单持有现金，而是通过积极管理投资实现回报最大化，同时构建战略关系。

英特尔投资的快速翻倍验证了英伟达的时机选择能力，尽管收益尚未兑现。若英特尔成功实现业务转折，这可能成为英伟达最成功的非核心投资之一。