Bed Bath & Beyond豪掷1.5亿美元押注家居服务

Bed Bath & Beyond宣布以近1.5亿美元收购F9 Brands，此举标志着其正式进军家居服务市场。交易结构包括3700万美元现金和约1600万股BBBY股票（每股作价7.00美元），此外，如果F9达到特定利润目标，还可能支付高达2500万美元的盈利对价。

此次收购预计将在公司2026年5月的年度股东大会后完成。F9 Brands在2025年创造了约5.22亿美元的销售额，在模块化存储、定制衣柜、地板、橱柜和台面领域拥有专业能力。

首席执行官Marcus Lemonis表示，目标是创建一个名为“Beyond Home Services”的完全整合平台。该平台旨在引导房主完成整个装修生命周期，将F9的产品与BBBY现有的安装服务和销售团队相结合。

此消息推动BBBY股价在当日上涨6.87%，显著跑赢了整体非必需消费品板块的涨幅。这表明投资者对此公告持积极看法，视其为公司特定的催化剂。

从技术面看，该股仍低于其关键移动平均线，表明长期趋势看跌。然而，一些动量指标，如MACD，在消息公布当天显示出看涨信号。

此次收购代表了Bed Bath & Beyond商业模式的根本性转变。公司正从其核心的低利润率零售业务，转向基于项目的家居服务，后者通常能带来更高的利润。这对于改善公司的整体财务状况可能至关重要。

对投资者而言，核心问题在于这种多元化能否推动可持续增长。该交易旨在通过提供完整的解决方案来提高客户参与度和平均交易额。如果成功，它可能会在装修项目中创造一个更忠诚的客户群和经常性收入流。

然而，此举也伴随着重大风险。整合一项大型收购是复杂且成本高昂的。截至2025年12月，Bed Bath & Beyond拥有约2.07亿美元的现金及等价物，因此交易中3700万美元的现金部分是对其资源的重要投入。

市场的初步积极反应与分析师的共识评级（维持卖出评级）形成鲜明对比。这种分歧突显了不确定性：对于一个试图稳定核心业务的公司来说，这究竟是变革性的妙招，还是代价高昂的精力分散？此次转型的成功与否，很可能将决定BBBY未来数年的发展轨迹。