伊朗停火引发油价暴跌，点燃市场涨势

4月8日，受美国和伊朗达成为期两周停火协议的消息推动，美国主要股指飙升超过2.5%。这一突破性进展包括重新开放霍尔木兹海峡，这个关键的石油咽喉要道已关闭超过五周。局势的立即缓和导致WTI原油价格戏剧性暴跌15%，至每桶约96美元。

市场反应迅速且具有板块特性。受‘风险偏好’情绪提振，大型科技股和半导体股，如Meta和ASML，领涨大盘。相反，随着其核心大宗商品价格暴跌，能源巨头埃克森美孚和雪佛龙股价显著落后。作为燃料成本下降的主要受益者，航空公司也录得强劲涨幅。

这不仅关乎地缘政治，更是对经济最大压力点——通胀的直接缓解。战争驱动的油价飙升是近期通胀数据高企的主要原因，迫使美联储维持鹰派立场。能源价格的持续下跌直接缓解了这些压力，增加了今年晚些时候降息的可能性，并为经济增长延长了跑道。

市场的大幅上涨反映了这种重新定价。投资者正从担忧滞胀（高通胀+低增长）转向预期‘金发女孩’情景，即通胀温和回落的同时企业盈利稳健，尤其是对利率敏感的成长股。然而，停火是暂时的，达成永久协议的道路仍不确定，这意味着油价波动远未结束。