Ulta Beauty, Inc. Common Stock
ULTA
$537.39
+0.15%
Ulta Beauty 是美國最大的專業美容零售商，經營超過 1,500 家獨立門市。它是一個主導的全通路業者，核心優勢在於將龐大的產品種類與店內沙龍服務相結合，以推動客戶忠誠度和客流量。
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Ulta Beauty, Inc. Common Stock
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ULTA交易熱點
投資觀點：現在該買 ULTA 嗎？
基於數據的綜合分析，客觀評估傾向於持有。公司強勁的基本面和市場地位無可否認，且預估本益比 16.6 更為合理。然而，嚴重的技術面破位、明顯的利潤率壓力以及高絕對估值倍數需要謹慎。投資者應等待利潤率穩定的證據和更清晰的技術底部，再考慮建立新部位。近期機構分析師的行動雖然大多正面，但未能阻止股價急劇下跌，顯示市場正聚焦於近期風險。
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ULTA 未來 12 個月情景
此分析得出中性立場，信心程度中等。基本面故事完整但面臨明顯逆風。未來幾季淨利潤率的走勢將是股價方向的主要決定因素。當前價格提供了比近期高點更合理的進場點，但在利潤率趨勢逆轉之前，進一步下跌的風險仍然存在。
華爾街共識
多數華爾街分析師對 Ulta Beauty, Inc. Common Stock 未來 12 個月前景持積極看法，共識目標價約為 $698.61，相對現價隱含漲跌空間約 +30.0%。
平均目標價
$698.61
5 位分析師
隱含漲跌空間
+30.0%
相對現價
覆蓋分析師數
5
覆蓋該標的
目標價區間
$430 - $699
分析師目標價區間
提供的輸入資料中沒有分析師共識目標價和評級分佈的數據。機構評級顯示近期有十家公司的行動，其中大多數維持正面評級，如增持、優於大盤和買入，但有一家公司維持減持評級。沒有足夠的分析師覆蓋數據來總結共識目標。
投資ULTA的利好利空
Ulta Beauty 呈現了一個典型的「合理價格成長」困境。公司的基本面優勢——市場主導地位、營收成長和高回報——具有吸引力。然而，這些目前被顯著的技術面損傷、利潤率壓力以及儘管近期修正後估值仍然偏高所掩蓋。該股的近期走勢很可能取決於其穩定利潤率的能力。
利好
- 主導市場地位: 美國最大的美容零售商，擁有 1,500 多家門市和強大的全通路佈局。
- 強勁的營收成長: 最新季度營收年增 11.8%，達到 39 億美元。
- 穩健的自由現金流: 產生可觀的過去十二個月自由現金流 9.856 億美元。
- 高股東權益報酬率: 股東權益報酬率 41.1%，顯示對股東資本的使用效率極高。
利空
- 嚴重的技術面疲弱: 股價一個月內下跌 23.7%，較近期高點下跌 27%。
- 利潤率壓縮: 淨利率從一年前的 11.28% 下降至 9.15%。
- 高估值倍數: 歷史本益比 25.2 和 PEG 比率 22.9 偏高。
- 經濟敏感性: 消費週期性股票易受停滯性通膨擔憂影響。
ULTA 技術面分析
該股過去六個月的整體趨勢波動但最終為負面，從 2025 年 10 月到當前價格 522.71 美元下跌了 6.3%。它在 2025 年 11 月底至 2026 年 2 月經歷了顯著反彈，達到接近 707 美元的高點，隨後在 3 月的急劇修正抹去了大部分漲幅。短期表現非常負面，該股過去一個月下跌 23.67%，過去三個月下跌 13.60%，顯著落後於大盤，如負相對強弱指標所示。當前價格 522.71 美元位於其 52 週區間 323.37 美元至 714.97 美元的低端附近，較近期高點下跌約 27%，顯示在近期拋售後，該股處於技術面疲弱的位置。
Beta 係數
0.85
波動性是大盤0.85倍
最大回撤
-27.8%
過去一年最大跌幅
52週區間
$323-$715
過去一年價格範圍
年化收益
+40.5%
過去一年累計漲幅
| 時間段 | ULTA漲跌幅 | 標普500 |
|---|---|---|
| 1m | -19.7% | -3.6% |
| 3m | -13.3% | -4.0% |
| 6m | -3.4% | -2.0% |
| 1y | +40.5% | +16.2% |
| ytd | -13.3% | -3.8% |
ULTA 基本面分析
營收成長保持正面，最新季度營收 39 億美元顯示年增 11.78%。然而，盈利能力指標顯示一些壓力；2026 年第四季的淨利率為 9.15%，低於去年同期的 11.28%，表明可能因成本上升導致利潤率壓縮。公司保持穩健的財務狀況，負債權益比為 0.78，流動比率為 1.41，表明槓桿可控且短期流動性充足，並得到強勁的過去十二個月自由現金流 9.856 億美元的支持。營運效率仍然是一項優勢，高股東權益報酬率 41.14% 和資產報酬率 14.74% 證明了這一點，顯示其能有效利用股東資本和公司資產來產生利潤。
本季度營收
$3.9B
2026-01
營收同比增長
+0.11%
對比去年同期
毛利率
+0.38%
最近一季
自由現金流
$985555000.0B
最近12個月
最近兩年營收 & 淨利潤走勢
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估值分析：ULTA是否被高估？
考慮到公司有正的淨利潤，主要的估值指標是本益比。Ulta 的歷史本益比為 25.17，而根據分析師預估，其預估本益比較低，為 16.58。這個預估倍數表明市場已將預期盈利成長定價。提供的輸入資料中沒有同行業平均值的比較數據，因此無法進行相對估值評估。
PE
25.2x
最近季度
與歷史對比
處於高位
5年PE區間 12x~25x
vs 行業平均
N/A
行業PE約 N/A*
EV/EBITDA
16.6x
企業價值倍數
投資風險披露
Ulta 面臨多項重大風險。財務上，淨利率從一年前的 11.28% 壓縮至 9.15% 是一個關鍵擔憂，表明儘管營收成長，但上升的成本（銷售、一般及行政費用，銷貨成本）正對盈利能力造成壓力。營運上，作為一家非必需消費品零售商，它高度暴露於宏觀經濟逆風；近期新聞強調了停滯性通膨擔憂重燃，這可能抑制消費者對美容產品的支出。該股的高敏感性體現在其過去一個月相對於標普 500 指數的嚴重表現不佳（-23.7% vs -5.25%）。此外，估值風險持續存在，歷史本益比為 25.2，PEG 比率非常高，為 22.9，表明成長預期已被充分定價，幾乎沒有令人失望的空間。其與 Target 的合作關係將於 2026 年夏季結束，也帶來了未來收入來源的不確定性。
常見問題
主要風險包括：1) 利潤率壓縮：淨利率從一年前的 11.28% 下降至 9.15%。2) 宏觀經濟敏感性：作為消費週期性股票，容易受到經濟衰退或停滯性通膨擔憂的影響。3) 高估值：偏高的本益比和 PEG 比率幾乎沒有犯錯空間。4) 技術面疲弱：該股一個月內下跌 23.7%，顯示強烈的賣壓。
12 個月展望為一段盤整期，基本情境目標區間為 520 美元至 600 美元（機率 55%）。樂觀情境上看 715 美元（機率 25%）需要利潤率恢復，而悲觀情境下看 400 美元（機率 20%）則涉及消費環境惡化。主要因素將是公司未來幾季淨利潤率的走勢。
ULTA 的估值好壞參半。其歷史本益比為 25.2 以及非常高的 PEG 比率 22.9，表明相對於其成長前景而言估值偏高。然而，根據分析師預估，其預估本益比為 16.6，顯示市場已將預期盈利成長定價，並提供了更合理的倍數。總體而言，考慮到當前的利潤率壓力，其估值處於合理至略微偏高的水準。
ULTA 目前是持有評級，並非明確的買入時機。公司基本面強勁，營收成長 11.8%，股東權益報酬率達 41%，但由於利潤率壓力，股價已從高點下跌 27%。預估本益比 16.6 是合理的，但投資者應等待利潤率穩定的跡象再買入，因為技術面圖表仍然疲弱。
ULTA 更適合能夠承受波動的長期投資者。公司的主導市場地位和高資本回報率支持其長期成長論點。然而，來自利潤率壓力和技術面疲弱的顯著近期逆風，使其成為一個具有挑戰性和風險的短期交易。有耐心的投資者可能會找到更好的進場點。