Marsh
MRSH
$168.15
-2.88%
Marsh McLennan 是一家全球專業服務公司,隸屬於金融服務領域,專注於保險經紀與諮詢業務。該公司透過其兩大主要部門:風險與保險服務(透過 Marsh 和 Guy Carpenter)以及諮詢服務(透過 Mercer 和 Oliver Wyman),提供風險、策略和人力資本方面的關鍵建議與解決方案。該公司憑藉其規模、全球足跡和深厚的客戶關係,成為全球保險經紀和諮詢產業的主導市場領導者和整合者。當前的投資者敘事聚焦於其在潛在波動經濟環境中作為收費型商業模式的韌性,最近的財務趨勢顯示穩健的有機成長,儘管其股價表現受到更廣泛市場動態以及相對於飆升股市的相對弱勢所壓抑。…
MRSH
Marsh
$168.15
MRSH 價格走勢
華爾街共識
多數華爾街分析師對 Marsh 未來 12 個月前景持積極看法,共識目標價約為 $218.60,相對現價隱含漲跌空間約 +30.0%。
平均目標價
$218.60
6 位分析師
隱含漲跌空間
+30.0%
相對現價
覆蓋分析師數
6
覆蓋該標的
目標價區間
$135 - $219
分析師目標價區間
該股票僅由六位分析師追蹤,顯示其雖為大型股,但在其產業內可能較少受到密集關注。近期機構評級的共識情緒傾向中性至謹慎樂觀,行動包括「加碼」(巴克萊、Cantor Fitzgerald)、「強力買進」(Raymond James)、「中性」(瑞穗、花旗),以及其他機構的「市場表現」或「等權重」評級;瑞穗在 2026 年 2 月底將評級從「優於大盤」下調至「中性」是近期一個值得注意的轉變。雖然數據中未提供具體的平均目標價和隱含上漲空間,但分析師行動的範圍以及缺乏統一的看漲共識,顯示市場信心溫和,評級範圍廣泛(從強力買進到中性/市場表現)反映了對近期催化劑以及該股能否縮小與市場表現差距的不確定性或不同看法。
MRSH 技術面分析
該股處於持續的下跌趨勢中,數據截至日的一年期價格變動為 -4.73%,這與同期標普 500 指數 29.8% 的漲幅形成鮮明對比,導致相對弱勢高達 -34.53%。目前股價為 174.61 美元,約比其 52 週低點 164.89 美元高出 13%,但比其 52 週高點 239.34 美元低 27%,處於其年度區間的下三分之一,暗示其可能正接近潛在的價值區域,儘管普遍的下跌趨勢顯示持續的賣壓。近期短期動能顯示進一步惡化,該股過去一個月下跌 5.22%,過去三個月下跌 4.73%,與長期看跌趨勢一致並強化了該趨勢;這種持續的負面動能,加上 0.749 的貝塔值(顯示波動性低於市場),表明該股正經歷穩健、防禦性的下跌,而非急劇的投降式拋售。關鍵技術支撐位明確位於 52 週低點 164.89 美元,而阻力位則遠高於 52 週高點 239.34 美元附近;跌破 164.89 美元將預示下跌趨勢加速,而持續突破近期交易區間則需視為趨勢反轉的訊號,該股低於市場的貝塔值意味著它可能提供一些下行保護,但缺乏參與更廣泛市場反彈的動能。
Beta 係數
0.75
波動性是大盤0.75倍
最大回撤
-11.4%
過去一年最大跌幅
52週區間
$165-$239
過去一年價格範圍
年化收益
-8.3%
過去一年累計漲幅
| 時間段 | MRSH漲跌幅 | 標普500 |
|---|---|---|
| 1m | -3.3% | +0.5% |
| 3m | -8.3% | -2.1% |
| 6m | -8.3% | +4.0% |
| 1y | -8.3% | +29.5% |
| ytd | -8.3% | -0.4% |
MRSH 基本面分析
營收成長仍為正值,但已從早期的高點放緩;2025 年第四季營收為 65.95 億美元,年增率為穩健的 8.7%,儘管這相較於 2025 年第一季和第二季較強的成長率有所放緩(例如 2025 年第一季營收為 70.61 億美元)。業務按部門劃分,風險與保險服務部門在最近一期產生 39.07 億美元營收,諮詢部門貢獻 24.65 億美元,顯示兩個核心部門都是重要的貢獻者。公司獲利能力強勁且利潤率持續擴張;2025 年第四季淨利為 8.21 億美元,淨利率為 12.45%,而該季毛利率為健康的 40.29%,營業利潤率為 18.48%,顯示公司能有效地將營收轉化為利潤。資產負債表和現金流狀況強健,支持財務健康和股東回報;公司在過去十二個月產生了 50.01 億美元的大量自由現金流,擁有強勁的 27.55% 股東權益報酬率,並維持可控的 1.42 負債權益比,表明其能為營運和成長提供資金,同時透過股息和股票回購回報資本。
本季度營收
$6.6B
2025-12
營收同比增長
+0.08%
對比去年同期
毛利率
+0.40%
最近一季
自由現金流
$5.0B
最近12個月
最近兩年營收 & 淨利潤走勢
公司主要靠什麼賺錢?
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估值分析:MRSH是否被高估?
考慮到公司持續獲利,最近一季淨利為 8.21 億美元,選擇的主要估值指標是本益比。追蹤本益比為 21.72 倍,而預期本益比則顯著較低,為 15.42 倍,這表明市場預期未來一年將有顯著的盈利成長,以證明當前股價合理。與產業平均水準相比,Marsh 的股價營收比為 3.35 倍,企業價值營收比為 3.84 倍,顯示其交易存在溢價,儘管輸入數據中未提供具體的產業平均數據來量化價差;這種溢價可能因其市場領導地位、高股東權益報酬率和穩定的現金流而顯得合理。從歷史角度看,該股當前的追蹤本益比 21.72 倍低於其自身近期季度所見的歷史區間高點(例如 2025 年第三季的 33.12 倍和 2024 年第三季的 36.73 倍),這表明估值已壓縮,相對於其近期歷史可能已計入更保守的預期,對長期投資者而言,可能呈現出更具吸引力的切入點。
PE
21.7x
最近季度
與歷史對比
處於低位
5年PE區間 16x~44x
vs 行業平均
N/A
行業PE約 N/A*
EV/EBITDA
14.8x
企業價值倍數

