Zillow三日連漲：抄底時機還是死貓反彈？

Zillow集團股票已悄悄連續三個交易日上漲，這是在數週殘酷拋售後首次出現的連漲。該股在過去五個月暴跌近50%，抹去近兩年漲幅，使股價回落至2014年約45美元的水平。

此波溫和反彈出現在極度悲觀的背景下，主要受房市低迷和抵押貸款利率高企影響。儘管上週財報未達利潤預期，但實際顯示營收年增18%且利潤率擴大。

公司實現全年盈利，經調整EBITDA年比成長。租賃業務表現尤其強勁，特別是多戶型房產，已成為Zillow多元化策略的關鍵支柱。

抵押貸款業務收入也顯著擴張，強化Zillow從傳統掛牌費收入轉型為涵蓋買賣、租賃和融資的綜合生態系統。

三日連漲之所以關鍵，是因為它發生在Zillow股票處於深度超賣之際，相對強弱指數(RSI)僅24點——創十多年來新低。如此極端的技術狀況很少在沒有至少技術性反彈的情況下持續。

基本面與恐慌驅動的價格走勢並不匹配。儘管投資者擔憂AI顛覆和私有掛牌網絡，Zillow仍是房屋搜索的首選平台，競爭對手雖積極投入但進展有限。

分析師觀點與技術面形成共鳴。Piper Sandler近期重申增持評級，目標價70美元，意味著較當前水位有超過50%上行空間。這顯示專業分析師認為價格與價值存在顯著脫鉤。

美國房市似乎處於週期性低谷，為逆勢投資者創造機會。當交易量最終回歸正常時，Zillow多元化的收入基礎和穩健利潤率將使其處於有利復甦位置。當前股價似乎已反映可能過度悲觀的長期停滯預期。