The Trade Desk股價因主要客戶流失而暴跌

領先的獨立數位廣告購買平台The Trade Desk正處於一場重大危機之中。由於增長放緩以及來自亞馬遜等巨頭和Google、Meta等「圍牆花園」的激烈競爭，該公司股價已從2024年12月的高點暴跌了82%。

如今，一系列令人震驚的客戶流失事件正暴露出更深層的問題。上個月，據報導，主要廣告代理商電通和WPP離開了The Trade Desk的「OpenPath」產品，原因是隱藏費用以及客戶廣告投放位置缺乏透明度。

本週情況進一步升級。AdAge的一份報告揭露，另一家廣告巨頭陽獅集團正建議其客戶不要使用The Trade Desk。據稱，陽獅的一項審計發現The Trade Desk向客戶超額收費、添加未經授權的費用，並自動將客戶加入他們未授權的購買項目。

這是一個巨大的打擊，因為陽獅集團的品牌約佔The Trade Desk業務的10%。執行長Jeff Green在LinkedIn上反駁了這些說法，聲稱公司從未在審計中失敗，並暗示陽獅才是缺乏透明度的一方。然而，The Trade Desk的聲譽似乎已受到嚴重損害。

這則消息之所以重要，是因為它直擊The Trade Desk價值主張的核心：作為一個透明且值得信賴的獨立平台。如果代理商和品牌無法信任其計費方式，他們就會將廣告預算轉移到別處。

該公司曾自豪地宣稱，其客戶保留率連續12年保持在至少95%。電通、WPP以及現在的陽獅的退出，使這一傳奇紀錄面臨嚴重威脅，標誌著市場可能出現結構性轉變。

從財務角度來看，時機非常糟糕。The Trade Desk的增長已經急劇放緩，第一季營收增長指引僅為10%——遠低於其歷史上20%以上的增長率。這次客戶流失可能會使這種放緩變得更糟。

影響是立竿見影的。分析公司Stifel已將該股評級從「買入」下調至「持有」，預計會有更多下調。這場危機證實了長期以來對亞馬遜競爭以及Google和Meta等封閉生態系統主導地位的擔憂，這些平台現在可能會吸納流失的廣告資金。