拉豐特豪賭：棄守TTD，全面押注Netflix

管理408億美元的億萬投資人菲利普·拉豐特旗下對沖基金Coatue Management於第四季度做出兩大戲劇性調整。該基金完全出清曾風光一時的廣告科技公司The Trade Desk（TTD）持股，該股過去一年已暴跌67%。

同時，Coatue將對串流巨頭Netflix（NFLX）的持倉大幅增加17倍。此舉展現對該公司的強力信心，其股價自去年6月以來下跌43%。

The Trade Desk下跌源於AI廣告平臺與亞馬遜等大咖競爭者搶奪市佔率。儘管該公司2025年前營收與獲利持續成長，投資人情緒已急速轉負。

Netflix近期困境來自其爭議性的收購華納兄弟探索公司影視工作室協議，該交易因反壟斷疑慮與派拉蒙Skydance競爭而充滿不確定性。

當拉豐特此等級別的基金經理人採取極端行動，顯示其對公司未來的信念產生重大轉變。全面出清TTD表明他認為基本面挑戰已超越當前股價吸引力。

The Trade Desk的護城河正面臨侵蚀危機。其本益比從峰值80倍暴跌至當前12倍，反映投資人對成長前景失去信心。

拉豐特的Netflix豪賭體現了「別人恐慌時貪婪」的經典策略。他押注市場過度反應短期交易風險，低估Netflix的底層實力。

此舉亦凸顯串流大戰的持續演變。產業整併勢在必行，若Netflix透過戰略收購成為主宰者，拉豐特將從中獲益。

對比操作顯示科技公司面臨不同風險輪廓——TTD遭逢生存威脅，NFLX挑戰則屬戰術性且可能短暫。