南方公司Q4業績強勁 股價上漲3.5%

南方公司公布第四季業績後股價上漲3.5%至94.21美元。這家公用事業巨頭公布營運收入69.8億美元，優於分析師預期的64.9億美元，年增率達10.1%。此強勁營收表現主要來自各業務部門需求增長所驅動。

雖然營收亮眼，但經調整後每股盈餘0.55美元略低於市場共識預估的0.57美元。營運費用從去年同期的52.8億美元上升至60.6億美元，反映因應需求增長所產生的成本。

所有營運部門均呈現營收增長，其中南方公司天然氣部門年增率達20.7%表現最佳。阿拉巴馬電力公司增長10.6%，密西西比電力公司增長14.2%，喬治亞電力公司增長4.9%。總售電量增長4.9%，批發銷售量飆升14.5%。

該公司同時公布客戶基礎擴張，受監管公用事業客戶總數年增0.8%。執行長Chris Womack稱2025年將是公司『轉型之年』，強調其以負責任方式滿足增長需求的能力。

對收益型投資人而言，南方公司的表現展現受監管公用事業在經濟不確定時期的韌性。住宅、商業和工業部門用電量增長4.9%，顯示其服務區域經濟呈現全面性強勁。

營收超預期尤其重要，因為公用事業通常是低增長行業。10.1%的營收增長對該產業意義重大，表明南方公司不僅受益於通膨帶來的價格上漲。

儘管每股盈餘未達標，投資人仍追捧該股，因為公用事業估值往往更重視營收穩定性與增長潛力，而非季度盈餘驚喜。客戶基礎擴張為未來經常性收入奠定基礎。

南方公司對2026年每股盈餘4.50-4.60美元的財測區間，與分析師共識預估4.56美元相符，顯示管理層對增長軌跡的信心。2026年第一季財測略遜預期的影響，似乎被強勁的全年展望所抵消。