薩利美股價：550萬美元持股拋售引發市場憂慮

Helix Partners Management LP於2026年2月13日出售其持有的SLM公司（薩利美）全部20萬股持股。這筆交易價值約554萬美元，使該基金在這家教育金融公司的持股比例從3.18%降為零。

此次出售發生在SLM股價過去一年下跌14.6%的背景下，表現大幅落後標普500指數27.5個百分點。在交易披露前，該公司股價為24.76美元。

儘管股價表現疲軟，SLM在2025年仍交出穩健財報，包括GAAP稀釋後每股盈餘3.46美元及5.21%的淨利息收益率。該公司在去年回購3.73億美元股票後，又批准了新的5億美元股票回購計畫。

該基金的投資組合重整顯示其集中化策略，Core Scientific現已佔Helix Partners管理資產的50%以上。此次出售使SLM在基金投資組合中的占比從3.18%降至僅0.70%。

機構投資者的全面退出顯示對SLM近期成長前景的疑慮，特別是信用品質方面。雖然公司維持盈利，但攀升的拖欠率和預期壞帳表明前方存在逆風。

SLM的貸款拖欠率從一年前的3.7%升至還款中貸款的4.0%。更重要的是，管理層預測2026年淨壞帳將達3.45-3.85億美元，顯示在多年異常低違約率後信用條件正回歸正常化。

這家教育金融專業公司面臨充滿挑戰的環境，信用正常化可能限制盈利成長。然而，公司強勁的資本狀況和持續股票回購為耐心投資者提供下行保護。

對更廣泛的金融板塊而言，此舉凸顯機構投資者如何在信用條件變化下重新配置投資組合。Helix剩餘持股的集中度顯示其戰略轉向不同資產類別和風險特徵。