零售廣告關稅衝擊致Pinterest股價暴跌20%

Pinterest股價於2026年2月13日暴跌超過20%，此前該公司公布令人失望的第四季財報與疲弱財測。這家社交媒體平台的營收為13.2億美元，低於市場預期的13.3億美元；調整後每股盈餘為0.67美元，亦不及預期的0.69美元。

執行長比爾·瑞迪透露，公司承受了與關稅相關的「外生衝擊」，直接影響最大零售廣告主的支出。這是Pinterest連續第二季因財報不佳損失約五分之一市值。

該公司對2026年第一季的財測同樣令投資人失望，營收預估9.51億至9.71億美元，低於分析師共識預估的9.8億美元。財務長朱莉亞·唐納利指出關稅影響「較預期更具阻力」，並警告阻力可能在歐洲市場加劇。

雪上加霜的是，Pinterest近期進行裁員，影響不到15%的員工，管理層承認此舉可能對營運造成「短期干擾」。股價跌至2020年4月以來最低點，盤中最低觸及13.84美元。

Pinterest的劇烈拋售凸顯該公司對零售廣告收入的危險依賴。當關稅影響主要零售商預算時，相較於更多元化的社交媒體平台，Pinterest所受衝擊尤為嚴重。

這是Pinterest連續兩季出現單日20%暴跌，暗示結構性問題而非暫時挫折。投資人明顯擔憂公司應對直接影響核心客戶群的宏觀經濟挑戰之能力。

Pinterest估值現僅為前瞻本益比9.49倍，與困境同業Snap相近，但遠低於Reddit和Meta。此折價反映市場對Pinterest成長前景與收入穩定性的疑慮。

最重要的是，該公司透過爭取小型與國際廣告主實現多元化的計劃，屬於需要時間執行的根本戰略轉變。在Pinterest證明其降低零售廣告依賴度取得進展前，股價將持續承壓。