輝達800億美元庫藏股：對AI前景的看漲押注

輝達公布了第一季財報，再次超越華爾街預期及公司內部預測。這份亮眼成績主要受惠於其主要超大規模雲端客戶加速投資AI基礎設施。

除了強勁的財報表現，公司還宣布了一項重大的資本配置決策。輝達董事會授權了一項新的800億美元股票回購計劃，這是在先前授權的庫藏股剩餘額度之外的追加。

此舉延續了其積極回報股東的模式。近年來，輝達穩步擴大其庫藏股規模，從2023年的250億美元，增加到隨後幾年的500億及600億美元。

在上一個會計年度，輝達透過庫藏股和股息向股東返還了超過410億美元。這項新的800億美元授權計劃沒有到期日，是迄今為止宣布的最大規模同類計劃之一。

如此大規模的股票回購，是來自管理層的直接訊號。這表明他們認為公司股價低於其內在價值，並且動用資本回購股票是運用超額現金的最佳方式。

對輝達而言，這點尤其重要。公司正從源源不絕的AI晶片需求中產生巨額自由現金流。選擇庫藏股而非囤積現金或進行風險收購，顯示了對輝達持續成長軌跡的深厚信心。

宣布的時機也暗示管理層認為當前股價是個好買點。輝達目前的預估本益比約為25倍，文章認為，與AI熱潮類似階段的歷史估值相比，這個數字顯得相對溫和。

這份信心可能源於核心資料中心GPU業務之外的新興成長催化劑，例如AI推論工作負載的爆發，以及代理式AI的新領域，這些都可能推動對輝達更廣泛運算平台的需求。