Nvidia遭遇13年來最猛對沖基金拋售潮：該買進還是逃離？

儘管Nvidia在2026年公布了破紀錄的財務業績，但其股價在超過八個月的時間裡一直停滯不前。這種停滯並非單一問題所致，而是多種因素共同作用的結果，包括地緣政治緊張局勢、通膨擔憂以及對AI長期採用的疑問。

雪上加霜的是，高盛的數據顯示，對沖基金上個月以13年來最快的速度拋售股票。Nvidia是這場「清倉大拍賣」中受波及的主要科技股之一。

基金經理人不僅賣出，還透過放空美國上市交易基金（ETF）採取看跌立場，此舉在歷史上通常預示著他們認為整體市場價格即將下跌。這種活動為NVDA的股價帶來了巨大的阻力。

這些事件的匯集讓許多Nvidia投資者對下一步行動感到困惑，尤其是在經歷了截至2025年底股價飆升超過1,180%的歷史性三年漲勢之後。

這之所以重要，是因為它凸顯了短期交易情緒與長期業務基本面之間的經典衝突。對沖基金的活動可能造成波動並影響市場心理，但並不一定反映一家公司的內在健康狀況。

對Nvidia而言，其營運狀況依然非常強勁。該公司剛剛公布的第四財季營收達680億美元，年增73%，每股盈餘飆升82%。其毛利率擴大至令人印象深刻的71.1%。

此外，Nvidia未來的業務管道令人震驚。該公司預計到2026年，其下一代AI晶片的訂單積壓將超過5,000億美元，執行長黃仁勳更暗示，到2027年，這些晶片將帶來「至少」1兆美元的收入。

該公司還透過對CoreWeave、Marvell Technology、Lumentum和Synopsys等關鍵生態系統參與者進行數十億美元的戰略投資，來鞏固其AI帝國。這張投資網絡賦予了Nvidia對AI發展方向前所未有的影響力，這道護城河可能是短期交易者所低估的。