LUNR執行長140萬美元股票出售：稅務規劃還是警訊？

直覺機器執行長史蒂芬·阿爾特穆斯於2026年2月13日出售86,803股，價值約140萬美元。交易價格為每股16.01美元，使其直接持股減少6.87%，但仍持有超過110萬股，價值1,900萬美元。

此次出售是為支付既得限制性股票單位所產生的稅務義務，此為高階主管常見做法，並非對公司缺乏信心。交易規模實際上低於阿爾特穆斯過去一年的中位出售金額，顯示這並非異常的大額減持。

儘管進行出售，阿爾特穆斯仍持有直覺機器1.0964%股權，且本次交易未涉及間接或衍生性持股。公司股價在出售當日收於16.13美元，市場對該消息反應平淡。

直覺機器近期波動劇烈，過去一年股價下跌18%，但2026年初表現強勁，於1月觸及52週高點23.32美元。

投資人主要擔憂不應是執行長賣股本身，而是基本面問題。雖然出售的稅務性質提供背景解釋，但公司財務表現引發更大疑慮。

直覺機器持續虧損，儘管過去十二個月創造2.18億美元收入，2025年第三季仍報1,000萬美元淨損。更令人擔憂的是第三季收入從5,850萬美元年減至5,240萬美元。

近期股價飆漲使估值達市銷率約9倍，對尚未盈利且收入下滑的公司而言明顯偏高。此高市銷率顯示股價可能相對當前財務表現被高估。

正面催化劑包括美國空軍研究實驗室820萬美元合約延展，以及SpaceX可能IPO前的太空產業熱度。但這些樂觀因素需與公司基本面挑戰進行權衡。