禮來公司Foundayo數據推動股價反彈與策略強化

禮來公司 (LLY) 的股價在2026年初開局不利，截至四月底下跌了多達20%。此後，該股展開強勁反彈，先是受到強勁財報的推動，最近則因其口服GLP-1藥物Foundayo的積極臨床試驗結果而獲得動力。

最新數據來自一項名為ATTAIN-MAINTAIN的試驗，該試驗研究Foundayo作為減重維持治療的效果。目標是觀察患者從更強效的注射型GLP-1藥物（如禮來自家的Zepbound或諾和諾德的Wegovy）轉換後，是否能維持體重。

結果令人鼓舞。使用Zepbound平均減重55磅，然後轉用Foundayo一年的患者，僅復胖了11磅。這意味著他們保持了80%的減重成果，遠比患者完全停止治療後通常復胖60%的結果要好得多。

禮來也測試了最初使用Wegovy減重的患者。在轉用Foundayo後，這些患者在52週內僅復胖了2磅。股價對此消息反應積極，在數據發布當天上漲了2.4%。

這些數據之所以重要，是因為它驗證了禮來對其口服藥物的雙管齊下策略中的關鍵部分。第一是吸引害怕打針的新患者，這群人估計佔美國成年人的25%。第二個，或許更有利可圖的部分，是在患者透過注射藥物達到顯著減重後，將其轉為長期維持治療的客戶。

透過證明Foundayo對維持治療有效，禮來創造了一個潛在的經常性收入來源。患者可以先從高劑量注射藥物如Zepbound開始，之後轉換到Foundayo來維持成果，從而多年留在禮來的產品生態系統內。

這也讓禮來在面對諾和諾德競爭的口服Wegovy藥丸時，具有潛在優勢。雖然諾和諾德的藥丸在初始減重效果上略勝一籌，但禮來的Foundayo沒有飲食限制，不像Wegovy要求患者在服藥後禁食30分鐘。這種便利性可能是維持治療的決定性因素。

最終，減重藥物市場預計將非常龐大，而成功不僅僅取決於初始療效。禮來專注於整個患者旅程——從初始治療到長期維持——使其能夠在長期內獲取更多價值，這對於支撐其作為全球最有價值製藥股的溢價估值至關重要。