CoreWeave單日暴跌24%：AI趨勢遇阻還是逢低買入契機？

CoreWeave（CRWV）於2025年3月以每股40美元掛牌上市，迅速成為AI寵兒，三個月內飆升至187美元高點。這波初登場漲勢由市場對人工智慧基礎設施的狂熱所推動。然而隨着2025年夏季IPO閉鎖期結束，內部人士開始出售持股，加上虧損持續擴大，股價出現急遽修正。近期該股再度經歷暴跌，數日內跌幅達雙位數百分比，使股價跌破75美元，抹去大部分上市後漲幅，引發市場對其未來走勢的疑慮。

CoreWeave股價的極端波動，凸顯投資資本密集的AI基礎設施領域高風險高回報的特性。對CoreWeave這類提供AI模型訓練算力的公司而言，巨額資料中心支出是搶佔成長不可或缺的投入。關鍵在於公司指引2026年資本支出將翻倍至300-350億美元規模，且主要依靠舉債支應。近日24%的暴跌正顯示市場對AI投資回報預期的敏感度。儘管668億美元的營收積壓訂單顯示強勁需求，但轉化為盈利的過程仍面臨財務風險：2025年第四季利息支出年增逾倍至3.88億美元。