博通與Meta AI合作延至2029年，推動股價反彈

博通的股價已顯著復甦，從2026年的低點上漲超過30%，交易價格接近每股400美元。這波反彈是由一系列重大AI合作夥伴關係的宣布所催化。四月初，博通擴大了與Alphabet和Anthropic的AI晶片交易，為股價注入強心針。

不久之後，博通宣布與Meta Platforms的合作關係獲得關鍵性延長。兩家公司確認將就Meta未來幾代客製化AI晶片進行合作，將其業務關係延長至2029年。

此交易的一個關鍵技術里程碑，是計劃推出全球首款兩奈米（2nm）AI加速器。這標誌著兩家公司正處於半導體技術的最前沿。初步承諾被描述為超過一千兆瓦，並計劃進行多千兆瓦的部署。

在宣布與Meta合作消息當天，博通股價上漲約4.2%。有趣的是，儘管消息正面，華爾街分析師並未急於更新其目標價，因為市場早已預期到大部分資訊。

與Meta簽訂的多年期延長合約，為博通提供了至關重要的長期營收能見度。分析師估計，該公司每千兆瓦的資料中心部署約能產生200億美元的營收，這使得一個多千兆瓦的合作夥伴關係在財務上意義重大。

這筆交易也突顯了博通AI業務的廣度。雖然其客製化AI處理器（XPU）備受關注，但像乙太網路交換器這樣的網路元件才是主要貢獻者。博通預計，其下一季AI營收（預計年增76%至148億美元）中，將有40%來自網路業務。

或許最重要的是，博通的估值已大幅改善。上一次股價在2025年底接近400美元時，其預估本益比高達47至49倍。如今，隨著獲利預期趕上股價，該比率已壓縮至約30倍，接近其三年平均值。

這種改善的基本面支撐，使得重演2025年底那波29%的急遽回檔可能性降低。華爾街仍持看漲態度，近期分析的平均目標價為489美元，意味著從當前水準有超過20%的上漲潛力。