RTW 的1.93億美元 Apellis 賭注：一場生物科技逆轉佈局？

專注於醫療保健領域的知名投資公司 RTW Investments，在第四季度建立了對 Apellis Pharmaceuticals (APLS) 的新倉位。根據一份 SEC 文件，RTW 購買了超過 760 萬股，在季度末建立了一個價值約 1.93 億美元的倉位。

此舉代表了一位以深入生物科技研究聞名的成熟投資者投下了重要的信心票。RTW 的投資組合高度集中在高成長的生物科技公司，因此這項對商業化階段公司的新投資值得關注。

Apellis 是一家商業化階段的生物科技公司，專注於開發針對補體驅動疾病的療法。其主要產品針對地圖狀萎縮和陣發性夜間血紅素尿症等嚴重疾病。

過去一年，該公司股價面臨逆風，下跌了約 29%。然而，在表面之下，該公司一直在透過其商業化產品建立可觀的營收基礎。

RTW 的投資表明，該基金認為 Apellis 的基本業務表現與其當前市場估值之間存在脫節，可能發現了一個逆轉機會。

這筆交易之所以重要，是因為它凸顯了一家頂級生物科技基金的策略重點，從純粹的臨床投機轉向了商業化執行力。雖然 RTW 的最大持倉是處於早期階段、具有高上行潛力的公司，但對 Apellis 的持倉代表了一場押注已證實營收的精算賭注。

Apellis 去年創造了近 6.89 億美元的產品營收，其旗艦療法帶來了約 5.87 億美元的收入。這不是一個尚未產生營收的生物科技故事；這是一家擁有成熟產品、真實客戶需求，並在罕見疾病市場中不斷擴大滲透率的公司。

對投資者而言，來自 RTW 的信號非常強烈。該基金實際上是在表明，Apellis 的商業基本面、利潤率改善潛力以及研發管線進展，勝過了近期的股價疲軟。這是一場押注管理層有能力執行並實現業務盈利性成長的賭注。

最後，此舉可能會吸引其他跟隨 RTW 腳步的機構投資者的關注。機構持股比例的增加可以改善股票的流動性和穩定性，如果 Apellis 持續實現其商業目標，這可能成為其重新評級的催化劑。