Super Micro Computer, Inc. Common Stock
SMCI
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+3.15%
超微电脑公司是一家技术公司，专注于为AI数据中心、云计算和数据中心提供高性能服务器解决方案。它是计算机硬件行业的关键参与者，以其模块化和开放标准架构提供交钥匙解决方案而闻名。
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SMCI交易热点
投资观点：SMCI值得买吗？
基于对数据的综合分析，客观评估是：对现有投资者为持有，仅对激进、风险承受能力强的投资者为高风险投机性买入。该股的估值具有吸引力（远期市盈率7.6倍），且业务处于高增长领域，但这些积极因素目前被严重的治理风险和利润率压力所掩盖。投资者应在法律形势明朗化后再建立或增加头寸。
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SMCI未来12个月走势预测
投资逻辑处于微妙的平衡状态。基本面增长故事很强大，但目前被非基本面的、关乎存亡的风险所抵消。在法律阴云散去之前，波动性区间交易的基准情景最有可能发生。
华尔街共识
多数华尔街分析师对 Super Micro Computer, Inc. Common Stock 未来 12 个月前景持积极看法，共识目标价约为 $0.00，相对现价隐含涨跌空间约 —。
平均目标价
$0.00
6 位分析师
隐含涨跌空间
—
相对现价
覆盖分析师数
6
覆盖该标的
目标价区间
$0 - $0
分析师目标价区间
所提供的输入数据中未包含分析师关于目标价和评级分布的共识数据。现有数据显示有六位分析师提供了预测，平均营收预测为620.9亿美元，平均每股收益预测为3.22美元。2024年以来的近期机构评级行动显示为中性、等权重和持有评级的混合，但截至2026-04-01，未提供当前共识或目标价供分析。
投资SMCI的利好利空
SMCI呈现出一个高风险、高潜力的机会。其基本面呈现分化：爆炸性的营收增长与崩溃的利润率及严重的治理问题并存。该股在技术上超卖且基于远期盈利估值低廉，但面临重大的近期阻力。
利好
- 巨大的营收增长: 2026年第二季度营收同比增长123.4%，显示出强劲需求。
- 具有吸引力的远期估值: 7.6倍的远期市盈率相对于增长预期较低。
- 强劲的流动性状况: 5.25的流动比率表明短期财务状况极佳。
- 深度超卖的技术面: 价格较52周高点下跌66%，接近52周低点19.48美元。
利空
- 严重的利润率压缩: 毛利率从去年同期的11.8%暴跌至6.3%。
- 严重的治理与法律风险: 近期新闻强调了不当行为指控和联合创始人被捕。
- 极端的价格波动与下跌趋势: 股票在6个月内下跌56.6%，跑输SPY指数53.8%。
- 负自由现金流: 由于营运资本需求巨大，最新季度自由现金流为-4510万美元。
SMCI 技术分析
该股在过去六个月经历了严重且持续的下跌趋势，价格从2025年10月初约52.5美元的水平下跌56.6%，至2026年3月31日的22.77美元。短期表现极其疲弱，该股在过去一个月下跌29.7%，过去三个月下跌22.2%，显著跑输大盘，如负的相对强弱指标所示。当前价格22.77美元位于其52周区间19.48美元至62.36美元的低端附近，较其高点下跌约66.2%，表明从价格角度看，该股处于深度超卖状态。
Beta 系数
1.63
波动性是大盘1.63倍
最大回撤
-66.2%
过去一年最大跌幅
52周区间
$19-$62
过去一年价格范围
年化收益
-33.8%
过去一年累计涨幅
| 时间段 | SMCI涨跌幅 | 标普500 |
|---|---|---|
| 1m | -24.3% | -4.3% |
| 3m | -25.0% | -4.0% |
| 6m | -55.3% | -2.0% |
| 1y | -33.8% | +22.2% |
| ytd | -25.0% | -3.8% |
SMCI 基本面分析
最新季度（2026年第二季度）营收为126.8亿美元，同比增长123.4%，显示出强劲增长。然而，盈利能力指标显著压缩，该季度毛利率为6.3%，较去年同期的11.8%大幅下降，净利润率为3.2%。公司保持了5.25的强劲流动比率，表明短期流动性极佳，以及0.76的可控的债务权益比率。运营效率显示净资产收益率为16.6%，总资产收益率为3.4%，尽管最新季度的自由现金流为负，为-4510万美元，反映了对营运资本的大量投入。
本季度营收
$12.7B
2025-12
营收同比增长
+1.23%
对比去年同期
毛利率
+0.06%
最近一季
自由现金流
$440087000.0B
最近12个月
最近两年营收 & 净利润走势
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估值分析：SMCI是否被高估？
鉴于公司盈利，27.7倍的追踪市盈率是主要的估值指标。这是基于当前价格22.77美元和约0.82美元的过去十二个月每股收益（根据市盈率和价格推算）。基于分析师每股收益预测的远期市盈率则显著较低，为7.6倍。该股的市销率（P/S）为1.32倍，企业价值与销售额比率（EV/Sales）为0.53倍，相对于其增长状况而言显得较低。所提供的输入数据中未包含同行比较数据。
PE
27.7x
最新季度
与历史对比
处于中位
5年PE区间 4x~47x
vs 行业平均
N/A
行业PE约 N/A*
EV/EBITDA
21.6x
企业价值倍数
投资风险提示
主要风险是公司治理和法律地位的严重恶化，正如近期联合创始人被捕和不当行为指控的新闻所强调的那样。这威胁到关键合作伙伴关系（例如与Nvidia）和客户信心。在财务上，毛利率的急剧压缩（从去年同期的11.8%降至6.3%）引发了在竞争激烈的AI硬件市场中定价能力和成本管理的问题。该公司在最新季度也消耗了现金（自由现金流-4510万美元），表明快速增长可能带来压力。市场风险升高，该股显示出高贝塔系数（1.487）和极端波动性，在更广泛的地缘政治和通胀担忧（这些因素打压成长股）中，六个月内下跌了56.6%。
常见问题
首要风险是持续的法律和治理危机，这可能损害关键的业务关系。财务风险包括毛利率严重压缩至6.3%以及负自由现金流。市场风险包括高波动性（贝塔系数1.487）、陡峭的下跌趋势以及显著的空头头寸（空头比率3.61）。
分析师预测平均每股收益为3.22美元，营收为621亿美元。我们的12个月展望中，基准情景目标区间为25-35美元，前提是法律问题持续但增长继续。乐观情景（40-62美元）需要法律问题解决和利润率恢复，而悲观情景（19-22美元）则涉及危机恶化。中性立场反映了概率的平衡。
基于远期盈利增长，SMCI似乎被显著低估，其远期市盈率仅为7.6倍，而分析师每股收益预期为3.22美元。然而，考虑到近期利润率崩溃，其基于历史数据的估值（市盈率27.7倍）显得公允甚至偏高。这种估值脱节凸显了市场对极端不确定性的折价。
在当前水平，SMCI是一个高风险、投机性的买入选择。其7.6倍的远期市盈率对于一家营收增长123%的公司来说非常低，表明市场正在为严重风险定价。然而，这些风险——包括严重的法律指控和崩溃的利润率——是真实且重大的。它可能只适合能够承受高波动性的激进投资者。
由于极端波动性和事件驱动的价格走势，SMCI不适合短期投资。只有在法律和利润率问题得到解决，使潜在的AI增长故事得以实现的情况下，它才可能成为长期投资的候选对象。目前，对于具有多年投资期限和高风险承受能力的投资者而言，它是一种投机性持仓。