Comcast Corp
CMCSA
$27.93
-0.43%
康卡斯特公司是一家主要的电信和媒体集团，在通信服务板块运营。其特点是综合业务模式，结合了庞大的有线网络、NBC环球媒体资产和天空电视台的国际电视业务。
CMCSA
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投资观点：CMCSA值得买吗？
基于对所提供数据的综合分析，对CMCSA的客观评估是持有。该股在传统指标上被深度低估（市盈率5.14，市盈增长比率0.17），并提供高股息收益率，这对价值导向型投资者具有吸引力。然而，疲软的技术趋势、近期的盈利波动以及行业阻力表明缺乏近期价格上涨的催化剂。已持有该股的投资者可能会发现其估值和收益率对维持仓位有支撑作用，但新买家可能更倾向于等待运营稳定迹象或更清晰的技术底部出现后再建仓。
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CMCSA未来12个月走势预测
分析发现，强劲的基本面价值主张与糟糕的价格走势和盈利波动性严重冲突。低概率加权预期回报表明中性立场最为合适，高股息收益率和低估值提供了下行保护，但缺乏明确的上涨催化剂。
华尔街共识
多数华尔街分析师对 Comcast Corp 未来 12 个月前景持积极看法，共识目标价约为 $36.31，相对现价隐含涨跌空间约 +30.0%。
平均目标价
$36.31
5 位分析师
隐含涨跌空间
+30.0%
相对现价
覆盖分析师数
5
覆盖该标的
目标价区间
$22 - $36
分析师目标价区间
没有足够的分析师覆盖。提供的数据包括近期的机构评级变动，但缺乏一致的目标价或详细的评级分布摘要。分析师数据部分仅包含五位分析师对未来每股收益和营收的预估，没有明确的价格目标或综合的买入/持有/卖出建议。
投资CMCSA的利好利空
康卡斯特呈现了一个经典的价值投资案例，以深度折价的估值倍数交易，同时产生大量现金流。然而，近期的运营波动性、高债务和疲软的股价趋势构成了重大阻力。该股的吸引力取决于其低估值是否能抵消其周期性和结构性挑战。
利好
- 估值极低: 追踪市盈率5.14和市盈增长比率0.17表明其被显著低估。
- 强劲的自由现金流: 过去12个月自由现金流219亿美元，支持股息、股票回购和债务削减。
- 高股本回报率: 股本回报率20.44%表明对股东资本的有效利用。
- 稳定的核心业务: 综合有线电视和媒体模式提供了有韧性的收入来源。
利空
- 近期价格趋势疲软: 过去一个月下跌7.3%，过去一年下跌22.2%。
- 盈利能力波动: 第四季度净利润率从去年同期的15.0%降至6.1%。
- 高债务负担: 债务权益比为1.14，表明资产负债表杠杆化。
- 短期流动性担忧: 流动比率0.88表明可能存在现金流压力。
CMCSA 技术分析
总体评估显示，过去六个月呈现波动但最终为负的趋势，股价从2025年10月初的约30.40美元下跌至2026年3月31日的28.71美元。该股在2025年10月下旬和11月经历了显著抛售，跌至26.46美元附近的低点，随后在2026年初部分反弹。
短期表现疲软，过去一个月下跌7.27%，过去三个月下跌3.95%，表现逊于同期分别下跌5.25%和4.63%的大盘（SPY）。近期价格走势显示，股价从2026年2月中旬32.48美元附近的峰值跌至当前水平。
当前价格28.71美元位于其52周区间24.13美元至34.36美元的下半部分，约高于低点26.6%，低于高点16.4%。未提供RSI数据进行分析。
Beta 系数
0.78
波动性是大盘0.78倍
最大回撤
-29.6%
过去一年最大跌幅
52周区间
$24-$34
过去一年价格范围
年化收益
-23.7%
过去一年累计涨幅
| 时间段 | CMCSA涨跌幅 | 标普500 |
|---|---|---|
| 1m | -9.9% | -3.6% |
| 3m | -5.5% | -4.0% |
| 6m | -9.6% | -2.0% |
| 1y | -23.7% | +16.2% |
| ytd | -5.5% | -3.8% |
CMCSA 基本面分析
营收增长温和，2025年第四季度营收323.1亿美元，较2024年第四季度同比增长1.24%。然而，盈利能力波动；2025年第四季度净利润率为6.1%，较2024年第四季度的15.0%大幅下降，主要原因是净利润从去年同期的47.8亿美元降至19.7亿美元。
财务健康状况显示债务权益比为1.14，表明资产负债表杠杆化。公司保持强劲的自由现金流状况，过去12个月自由现金流为218.9亿美元，为股息、股票回购和偿债提供了充足的流动性。
运营效率好坏参半。股本回报率（ROE）为稳健的20.44%，但资产回报率（ROA）仅为4.80%。流动比率0.88表明可能存在短期流动性约束，尽管这被公司大量的现金流产生所缓解。
本季度营收
$32.3B
2025-12
营收同比增长
+0.01%
对比去年同期
毛利率
+0.60%
最近一季
自由现金流
$21.9B
最近12个月
最近两年营收 & 净利润走势
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估值分析：CMCSA是否被高估？
鉴于公司净利润为正，使用的主要估值指标是市盈率。追踪市盈率为5.14，异常之低，而远期市盈率为7.43。市盈增长比率（PEG）为0.17，表明相对于其盈利增长预期，该股可能被显著低估。
提供的输入数据中没有可用的同行比较数据。其他估值指标包括市销率0.82、企业价值倍数（EV/EBITDA）4.37和市净率1.05，所有这些指标似乎都较低，表明市场对该股的定价较为保守。
PE
5.1x
最新季度
与历史对比
处于中位
5年PE区间 -7x~19x
vs 行业平均
N/A
行业PE约 N/A*
EV/EBITDA
4.4x
企业价值倍数
投资风险提示
康卡斯特面临若干重大风险。财务方面，其债务权益比1.14表明资本结构杠杆化，如果利率上升或盈利下降，可能会对财务灵活性构成压力。流动比率0.88较低，表明可能存在短期流动性约束，尽管这被每年近220亿美元的强劲自由现金流所缓解。运营方面，2025年第四季度净利润率从去年同期的15.0%大幅降至6.1%，突显了盈利波动性，可能由内容（Peacock）或网络升级的投资周期驱动。市场风险包括其核心有线电视业务持续的用户流失、宽带和流媒体领域的激烈竞争，以及过去一年股价显著跑输标普500指数（-22.2% vs. +15.9%）。高达2.91的卖空比率也反映了市场的大量怀疑。虽然估值指标似乎已将这些风险计入价格，但基本面的进一步恶化可能导致股价进一步下跌。
常见问题
主要风险包括高财务杠杆（债务权益比为1.14）、潜在的短期流动性压力（流动比率为0.88）以及盈利波动性，例如第四季度净利润率从15.0%降至6.1%。行业风险，如有线电视用户流失以及流媒体和宽带领域的激烈竞争，也对增长构成挑战。
12个月展望为中性，基准情景目标区间为28至32美元，意味着较当前28.71美元有温和上行空间。看涨情景（概率25%）目标为34-38美元，基于估值重估；而看跌情景（概率15%）可能重新测试52周低点24美元附近。尽管估值具有吸引力，但盈利波动性限制了预测空间。
基于标准指标，CMCSA似乎被显著低估。其追踪市盈率为5.14，远期市盈率为7.43，均处于非常低的水平。市销率为0.82，企业价值倍数（EV/EBITDA）为4.37，也表明存在折价。最值得注意的是，市盈增长比率（PEG）为0.17（远低于1.0），意味着相对于其预期盈利增长，该股票很便宜。
对于注重价值和收入、具有长期视野的投资者而言，CMCSA是一个不错的买入选择。其追踪市盈率5.14和市盈增长比率0.17表明其被深度低估，同时4.8%的股息收益率也颇具吸引力。然而，考虑到其近期疲软的价格走势和波动的盈利，它可能不适合寻求近期增长或动能的投资者。
CMCSA更适合长期投资。其价值主张——基于高现金流、稳定的股息和低估值——可能需要时间才能被市场认可。该股疲软的短期动能和缺乏即时催化剂使其不太适合短期交易，但其基本面支持耐心持有以获取收入。