南方公司Q4业绩强劲推动股价攀升3.5%

南方公司公布的第四季度业绩推动其股价上涨3.5%至94.21美元。这家公用事业巨头实现运营收入69.8亿美元，超出分析师64.9亿美元的预期，同比增长10.1%。这一亮眼的营收表现得益于各业务板块需求的全面增长。

虽然营收表现突出，但调整后每股收益0.55美元略低于0.57美元的普遍预期。运营费用从去年同期的52.8亿美元增至60.6亿美元，反映了满足需求增长的相关成本。

所有业务部门均实现营收增长，其中南方公司天然气业务同比增幅达20.7%领跑。阿拉巴马电力增长10.6%，密西西比电力增长14.2%，佐治亚电力增长4.9%。总售电量增长4.9%，批发销售电量猛增14.5%。

公司还报告了客户群扩张，受监管公用事业客户总数同比增长0.8%。首席执行官克里斯·沃马克称2025年将是公司的“转型之年”，强调其负责任满足增长需求的能力。

对收益型投资者而言，南方公司的表现证明了受监管公用事业在经济不确定性时期的韧性。住宅、商业和工业领域4.9%的售电增幅表明其服务区域经济基础广泛。

营收超预期尤其值得关注，因为公用事业通常是低速增长行业。10.1%的营收增长在该领域相当可观，表明南方公司获取的不仅是通胀带来的价格增长。

尽管每股收益未达预期，投资者仍看好该股，因为公用事业估值更看重营收稳定性和增长潜力而非季度收益波动。客户群扩张为未来经常性收入奠定基础。

南方公司2026年4.50-4.60美元的每股收益指引与分析师普遍预期的4.56美元基本吻合，显示管理层对增长轨迹的信心。2026年第一季度指引的微弱不足被强劲的全年展望所抵消。