NuScale股价暴跌77%：核能概念股将走向何方

NuScale Power在2025年10月创下57.42美元的历史新高，但股价现已暴跌至约13美元，跌幅高达77%。下跌始于10月市场对AI泡沫破裂的广泛担忧，这打击了NuScale的前景——因其旨在用小型模块化反应堆为AI数据中心供电。

11月形势进一步恶化，NuScale公布灾难性第三季度业绩。预期每股亏损0.11美元，实际每股亏损达1.85美元，远低于预期。业绩暴雷后，公司又获批将总股本从3.32亿股增发至6.62亿股。

雪上加霜的是，大股东兼重要合作伙伴福陆公司宣布将清空所持股份。这一撤资行为被视为战略伙伴投下的不信任票。

尽管遭遇逆风，近期仍有积极进展。2月罗马尼亚核电运营商Nuclearelectrica批准采用NuScale技术建设SMR电厂的最终投资决策，目标2033年投入商业运营。

NuScale的暴跌凸显新兴技术领域未盈利公司面临的极端波动性。该股对AI板块情绪的敏感性表明，投机叙事对股价的驱动可能超过基本面进展。

巨额亏损和股份稀释令市场担忧NuScale的现金消耗与资金需求。鉴于近期无营收预期，投资者需评估公司能否支撑到多年后潜在项目收入兑现。

福陆全面退出对NuScale信誉造成重创。当重要战略投资者撤资时，往往暗示公众投资者尚未察觉的深层担忧。

罗马尼亚项目批准带来一线希望，但2033年的时间表意味着投资者需等待七年才能见到实质收入。这种长周期特性使NuScale仅适合具备超常耐心和风险承受能力的投资者。