Marvell股票因与Alphabet、英伟达达成AI协议而飙升

Marvell Technology从两项重大的AI相关协议中获得了显著提振。首先，据报道，Marvell将与Alphabet合作开发其部分版本的张量处理单元。具体而言，Marvell将帮助创建一个内存处理单元和一个专注于推理的TPU，以配合Alphabet的核心芯片工作。

其次，本月早些时候，英伟达对Marvell进行了20亿美元的战略投资。目标是合作开发硅光子技术，并使Marvell的定制芯片能够在英伟达专有的NVLink生态系统内工作。这是英伟达对其封闭生态系统的一次显著开放。

这些进展正值Marvell定制ASIC业务的关键时刻。尽管该公司与亚马逊就定制AI芯片签订了为期五年的供应协议，但有担忧认为，台湾公司AIchip可能在未来的亚马逊Trainium芯片中扮演更重要的角色。此外，微软的竞争性Maia芯片尚未获得市场青睐。

尽管在定制芯片领域面临这些竞争阻力，Marvell的整体业务在其他方面表现强劲。公司预计今年总收入将增长30%，这得益于其数据中心业务40%的跃升以及对其AI数据中心至关重要的光互连业务50%的激增。

该新闻之所以重要，是因为它直接影响Marvell在炙手可热的AI基础设施市场中的竞争地位和增长叙事。与Alphabet的交易有助于使Marvell的定制芯片客户群多元化，超越亚马逊，缓解了投资者对其过度依赖单一且可能不稳固关系的担忧。

与英伟达的合作更具战略意义。通过投资20亿美元并开放其NVLink系统，英伟达表明Marvell的硅光子和定制芯片技术对于AI集群的未来至关重要。这也暗示英伟达认为确保其GPU能够与其他AI加速器（如Marvell协助设计的亚马逊Trainium芯片）协同工作具有价值。

从财务角度看，这些交易验证了Marvell的技术路线图，并应支持其强劲的收入增长预测。特别是光互连业务，随着AI模型变得更大且需要芯片间更快的数据传输，正变得越来越关键。

然而，市场的反应过于剧烈。股价在不到两个月内翻了一倍多，推动其远期市盈率超过43倍。这种大幅上涨意味着这些交易带来的大部分利好消息已被市场消化，如果执行不力或竞争加剧，几乎没有留下容错空间。