Meta法律败诉或为其开启数十亿美元未来赔偿之门

Meta Platforms遭遇了双重法律打击，分别在新墨西哥州和加利福尼亚州输掉了重要案件。在新墨西哥州，该公司因在平台安全性方面误导消费者并危害儿童，被责令支付3.75亿美元的民事罚款。

此外，加利福尼亚州的一个陪审团在一起社交媒体成瘾案中裁定Meta和谷歌的母公司Alphabet负有责任，需赔偿600万美元。Meta承担其中70%的责任，即420万美元。

尽管新墨西哥州的罚款金额更大，但市场对加州案件的反应要剧烈得多。加州判决次日，Meta股价下跌近8%，而新墨西哥州裁决后股价仅下跌2%。

这种显著差异是因为法律专家将加州案件定性为‘风向标’。这是陪审团首次裁定社交媒体应用程序是‘有缺陷的产品’，其设计旨在利用儿童和青少年发育中的大脑，这开创了一个强有力的新法律先例。

这一法律先例之所以重要，是因为它为未来的巨额赔偿责任打开了大门。目前大约有2000起针对Meta的类似案件待决。如果该公司以与加州案件相同的败诉率输掉所有这些案件，潜在赔偿金额可能高达84亿美元。

这笔金额绝非小事。它大约相当于Meta 2025年自由现金流的17%。而此时，该公司正计划在2026年投入高达1350亿美元用于人工智能资本支出，这本身就会对其现金储备造成压力。

更大的威胁可能在于投资者情绪。持续的法律败诉可能会给股价蒙上阴影，尤其是一些投资者已经对科技巨头大规模的人工智能支出持怀疑态度。这种不确定性使得股票更难估值。

除了眼前的案件，还有一个迫在眉睫的风险是，这些裁决可能促使国会重新评估《通信规范法》第230条，该法律保护社交媒体公司免于为用户发布的内容承担责任。尽管加州案件巧妙地绕开了第230条，但该条款的削弱可能使Meta及其同行面临更广泛的法律挑战。

尽管局面混乱，华尔街并非一致看空。摩根士丹利分析师Brian Nowak将Meta列为‘首选股’，理由是市场情绪低迷，不过他确实将其目标价下调至775美元，这意味着较当前水平有超过30%的上涨空间。