房贷利率飙升重创房屋建筑商和家装零售股

美国房地产市场原本有望在2026年复苏，房贷利率从2025年1月的超过7%稳步下降，到2月已低于6%。这一下降是潜在购房者的关键激励因素。

然而，在过去六周内，这一趋势发生了剧烈逆转。30年期固定抵押贷款平均利率已跳涨回6.5%以上。

此次飙升主要源于对通胀的担忧重燃，这是由地缘政治紧张局势引发的油价飙升所触发的。这些担忧导致基准10年期美国国债收益率在大约一个月内从3.94%飙升至4.34%。

房贷利率紧密跟随10年期国债收益率，因此这种快速上涨直接转化为购房者更高的借贷成本，给预期的市场反弹泼了一盆冷水。

房贷利率的急剧上升对房地产行业构成重大挑战，直接影响需求。更高的月供使许多潜在买家望而却步，也阻碍了现有房主换房。

这种压力在股价上得到了鲜明体现。像莱纳公司（LEN）和普尔特集团（PHM）这样的房屋建筑商在过去一个月分别暴跌了14.3%和8.9%，表现远逊于大盘。

痛苦也蔓延到了家装零售商家得宝（HD）和劳氏（LOW），它们分别下跌了11%和8.5%。当房屋买卖减少时，对装修和维修材料的需求也会下降。

关键的是，前景已经变得黯淡。市场预期已从美联储降息转变为预计2026年不会降息，一些官员甚至暗示，如果通胀持续，加息是可能的。这种转变消除了房地产股反弹的一个潜在催化剂，并延长了高融资成本时期。