量子股6.15亿美元内部抛售：IONQ、RGTI、QBTS的警示信号

量子计算股在2025年创造出天文数字般的回报，IonQ、Rigetti Computing和D-Wave Quantum在过去12个月的涨幅介于670%至惊人的6,217%之间。这种抛物线式的上涨吸引了华尔街的关注，投资者纷纷涌入试图抢占这一被视作下一代技术革命先机。

市场热情源于量子计算解决传统计算机无法处理问题的潜力，其应用范围从药物研发到加速人工智能算法。摩根大通等主要机构已将量子计算列为万亿美元计划的关键投资领域，而亚马逊的Braket服务让这些公司得以接触企业客户。

尽管市场一片欢腾，最了解这些公司的人却亮起重大警示信号：公司内部人士。过去一年间，三家量子计算龙头的高管和董事会成员净抛售了约6.15亿美元股票。

抛售明细揭示令人担忧的模式：IonQ内部人士抛售4.511亿美元，Rigetti Computing内部人士抛售4560万美元，D-Wave Quantum内部人士抛售1.18亿美元。最引人注目的是这些数字均为净抛售——意味着买入量相较于巨额资金流出微乎其微。

6.15亿美元的內部抛售是重大警示信号，因为内部人士最清楚公司发展前景，往往掌握非公开信息而具备独特优势。当这些内部人士持续抛售持股时，难免令人质疑他们对公司当前估值的信心。

内部买入通常被视为强烈看涨信号，因为高管购股只有一个原因：预期股价上涨。Rigetti几乎零买入和D-Wave微乎其微的买入活动，表明内部人士认为当前股价并非具有吸引力的机会。

量子计算股相对于当前收入呈现天价估值，其市销率隐含了数十年完美执行的预期。历史表明，颠覆性技术在其应用周期早期常因现实不及预期而出现泡沫破裂。

该技术仍处于商业化早期阶段，企业要有效利用量子计算机实现可观盈利可能还需数年时间。与此同时，这些公司一直通过发行数十亿新股来稀释股东权益以维持运营。

对散户投资者而言，市场狂热时期的巨额内部抛售犹如警世寓言，提醒人们谨慎追涨抛物线式行情，尤其是当最了解公司的人正在获利了结时。