霍尼韦尔将庄信万丰交易价格大幅削减6.4亿美元

霍尼韦尔国际重新谈判了对庄信万丰催化剂技术业务的收购协议，将收购价格削减约6.4亿美元。原定于2025年5月宣布的交易估值24亿美元，但修订后的协议现估值17.9亿美元。

修订条款使收购价格下降近27%，估值乘数从约11倍2025年预估EBITDA降至更保守水平。霍尼韦尔还延长了交易完成时间表，将最终截止日推迟至2026年7月，并可能进一步延至2026年8月。

庄信万丰股价对此消息反应剧烈，伦敦交易时段暴跌17%，创2021年以来最大单日跌幅。此次抛售抹去大量市值，随着投资者消化降低的交易条款，公司估值降至33亿英镑。

霍尼韦尔股价在盘前交易中波动微弱，微涨0.01%至244.00美元。公司强调尽管价格调整，该收购对增强其能源与可持续解决方案组合仍具有重要战略意义。

对霍尼韦尔而言，降价代表重大财务胜利，可能提升股东价值。以27%折扣收购催化剂技术业务改善了交易回报指标，使其在并购后首年更可能实现盈利增厚。

价格削减表明霍尼韦尔在谈判中处于强势地位，可能反映出市场条件变化或尽调过程中获得的新筹码。但延长时间线带来执行风险，并延迟了整合这一高增长业务的预期收益。

对庄信万丰而言，折价估值暗示其催化剂技术部门潜在挑战或影响业务前景的更广泛市场阻力。股价暴跌反映投资者对公司资产变现能力和战略执行力的担忧。

交易延期为双方应对监管要求提供更多时间，但也延长了指望流动性事件的庄信万丰股东的不确定性。霍尼韦尔在此期间继续商业合作的承诺有助于维持运营连续性。