地缘紧张局势缓解，油价暴跌助推市场创新高

标普500指数飙升至7,100点上方，创下历史新高，这主要受到油价戏剧性暴跌的推动。在伊朗宣布重新开放霍尔木兹海峡后，原油期货价格下跌超过11%。霍尔木兹海峡是全球五分之一石油运输的关键海上通道。此举被描述为黎巴嫩停火协议的一部分，尽管伊朗规定商业船只必须使用“协调路线”。

特朗普总统证实了海峡的开放，但表示美国的海上封锁将继续存在，可能仅适用于伊朗船只，直到达成双边协议。市场压倒性地关注这一积极的供应冲击，主要指数因能源成本降低和地缘政治风险溢价下降的前景而大幅上涨。

这一事件直接将地缘政治与核心市场驱动因素联系起来：通胀、企业盈利和风险情绪。油价暴跌起到了通缩作用，缓解了美联储的压力，并增强了消费者和企业的支出能力。这与标普500指数本已强劲的超过16%的盈利增长预测相符。

然而，反弹的基础并不稳固。停火是暂时的（10天），而持久的美国-伊朗协议取决于以色列-真主党之间稳定的停火。此外，操作风险依然存在，例如海峡中未清除的伊朗水雷。市场的剧烈积极反应表明其对能源供应冲击有多么敏感，但它可能低估了仍然存在的重大执行和外交风险。