拉丰的AI转向生物科技：清仓CoreWeave，建仓Moderna

管理390亿美元资产的Coatue Management亿万富翁菲利普·拉丰在第四季度做出两大关键操作。他清仓了投资组合中的重仓赢家——AI基础设施公司CoreWeave（CRWV）。该股从上市至2025年底涨幅约80%，巅峰时期占其持仓超2.2%。

与此同时，拉丰新建了Moderna（MRNA）的仓位，虽规模不大但意义重大——购入20万股，仅占投资组合的0.01%，表明这是试探性建仓而非核心持仓。这一操作恰逢Moderna股价在1月份飙升近50%的前夕。

此次调仓体现了经典的"获利了结，布局反转"策略。拉丰锁定了受益于AI热潮的CoreWeave的巨额收益，并将极小部分资金重新配置至陷入困境的生物科技股。该动向通过强制性季度13F文件披露。

值得注意的是，拉丰的最大持仓仍是台积电（TSM），占比超6.5%，表明其对科技行业的整体信心未减，仅在板块内部进行局部调整。

拉丰清仓CoreWeave意义重大，暗示顶级科技投资者可能认为部分AI基础设施标的超额收益期已过。尽管CoreWeave的AI算力租赁业务实现三位数营收增长，但在强势上涨后退出可能预示其认为未来上行空间有限或估值已过高。

建仓Moderna（即便是试探性仓位）表明他看好这家受挫生物科技公司的风险回报比。Moderna因新冠疫苗需求萎缩三年暴跌超70%，成为吸引逆向投资者的经典"堕落天使"案例。

对Moderna而言，吸引拉丰这类精明投资者是对其战略转型的信任票。公司正从单一产品转向多元化布局，包括呼吸道疫苗产品线及肿瘤学、罕见病领域的潜力研发管线。一款三期临床肿瘤候选药物更带来近期催化剂。

此举凸显更广泛的投资主题：高增长板块内部轮动。拉丰未完全抛弃科技板块，而是从热门AI股转向运用科技创新（mRNA平台）的生物科技公司，表明他仍在寻求增长，但转向具有长期潜力的低估领域。

对散户投资者而言，这是组合管理的典型案例——获利了结赢家，选择性布局具有不对称上行潜力的新标的。但Moderna仓位之小提醒我们：亿万富翁通常在重仓前会谨慎试水。