Chewy股价因强劲销售与AI前景大涨13%

在线宠物零售商Chewy的股价在周三发布2025财年第四季度业绩及乐观预测后飙升超过13%。公司报告调整后净销售额为32.6亿美元，较去年同期增长8.1%。

除了营收增长，Chewy在其客户基础上也展现出实力。全年新增了81.3万活跃客户，使其总数达到2130万。更重要的是，现有客户消费额增加，每位活跃客户的净销售额上升至591美元，延续了多年的上升趋势。

公司的盈利能力指标也显示出显著改善。其毛利率从一年前的28.5%扩大至29.4%，EBITDA利润率从3.8%跃升至5%。这种运营规模的扩大转化为自由现金流的强劲增长，飙升48%至2.32亿美元。

展望未来，管理层对2026财年给出了看涨的展望。他们预测净销售额将增长约9%至约137亿美元，并预计调整后EBITDA利润率将升至约6.7%。这一利润率扩张的一个关键驱动力预计将是人工智能（AI）。

对投资者而言，Chewy的报告表明，该公司正通过扩大其忠诚客户群并从每位客户身上获取更多价值，成功在竞争激烈的市场中航行。每位客户销售额的持续增长显示出强大的品牌忠诚度和定价能力，这对于电子商务的长期成功至关重要。

不断扩大的利润率或许是这个故事中最引人注目的部分。它们表明，随着规模扩大，Chewy的商业模式正变得更加高效，超越了单纯的营收增长，实现了更健康的净利润。自由现金流的激增为公司提供了更多财务灵活性，可用于投资、股票回购或应对经济衰退。

管理层的前瞻指引，特别是对AI的强调，为持续的利润增长提供了一条切实可行的路径。预计今年与AI相关的成本效益将达到数千万美元，未来每年可达5000万美元，这表明这些并非模糊的承诺，而是量化的运营目标。这种利用AI提升生产力的做法可能成为一个重要的差异化因素。

最后，股价的急剧正面反应证实了市场将此视为一次高质量的盈利超预期。这在经历了波动期后重建了投资者信心，表明Chewy专注于盈利能力和技术效率的战略正在华尔街引起共鸣。