AI热潮扩大至七大巨头之外 基础设施板块崛起

因数据中心投资飙升和估值过高引发担忧，七大巨头股票普遍承压。分析师指出AI行情正显著向超大市值股以外扩散，资金向市场的“周期性领域”转移。这一轮动在ETF表现中尤为明显：非七大巨头ETF（XMAG）年内上涨3.28%，而七大巨头ETF（MAGS）同期下跌4.21%。

Melius研究公司强调，科技巨头的AI投资正惠及数据中心建设商、电力公司和半导体设备供应商等下游企业。该机构特别指出，随着资本从超大规模厂商流向基础设施企业，博通今年自由现金流可能超越微软。Futurum证券进一步印证这一趋势，将博通、台积电、Palantir、ASML和美光列为在计算、数据、部署和安全层面重塑AI经济的关键企业。

本轮轮动标志着AI投资主题趋于成熟，基础设施和赋能技术公司正获取原集中于超大规模厂商的价值。掌控半导体制造（台积电、ASML）、网络芯片（博通）、存储芯片（美光）和AI部署平台（Palantir）的企业正成为AI布局的核心标的。

这一转变表明，在超大规模厂商长期回报存在不确定性的背景下，投资者更青睐现金流可预测的企业。正如资深投资者埃德·亚德尼所言，我们可能正见证“咆哮2020年代的大估值轮动”，资本在超大市值股之外寻求更优风险回报比。这将为半导体供应链、数据中心基础设施和专业AI软件企业创造机遇。