吉利德78亿美元收购Arcellx：肿瘤管线的战略布局

吉利德科学宣布以每股115美元现金加5美元或有价值权益收购Arcellx，交易估值约78亿美元。此举使吉利德完全掌控anitocabtagene autoleucel（anito-cel）——一种针对多发性骨髓瘤且已进入FDA审批后期阶段的CAR-T细胞疗法。

该疗法生物制剂许可证申请已获FDA受理，PDUFA审批截止日期定为2026年12月。基于积极的I期和II期临床试验结果，anito-cel将定位为复发/难治性多发性骨髓瘤的四线治疗方案。

公告后Arcellx盘前股价暴涨78.58%，创52周新高，投资者对显著溢价表示欢迎。吉利德在全面收购前已持有Arcellx约11.5%流通普通股。

吉利德CEO Daniel O'Day强调公司对anito-cel潜力的信心，并表示将快速推进以实现其对多发性骨髓瘤患者的价值最大化。收购将取消原有利润分成和特许权安排，使吉利德完全掌控疗法开发与商业化。

本次收购彰显吉利德持续建设领先肿瘤平台的决心，与其现有癌症疗法管线形成互补。此举表明吉利德对CAR-T疗法前景的信心，并强化其在多发性骨髓瘤治疗领域的竞争地位。

对Arcellx股东而言，交易通过显著溢价提供即时流动性，并借助吉利德成熟商业体系加速旗舰疗法开发。该交易验证了Arcellx技术平台和临床进展。

财务影响预计在2028年FDA获批后开始增厚收益。这种长期视角表明吉利德着眼于战略布局而非短期回报，或解释其股价初始小幅下跌。

收购取消了通常涉及利润分成的复杂合作结构，有望在疗法上市后提升利润率。这种简化模式可增强吉利德在anito-cel获批后的收益最大化能力。

从竞争角度看，交易强化了吉利德相对于CAR-T领域其他主要玩家（包括拥有竞争性骨髓瘤疗法的百时美施贵宝和强生）的阵地。